央广网北京4月7日消息（记者 樊瑞）在特朗普关税政策冲击下，4月7日，全球股市巨震，迎来“黑色星期一”。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，周一沪深两市出现大幅下跌，在市场预期之内。中央汇金再次增持ETF和“继续增持”的表态为市场注入信心，短期情绪导致的价格下跌有望在“国家队”入市以及政策推动下回升。他指出，持有优质资产是应对市场波动的最好方式。

关税战导致全球经济波动

杨德龙表示，特朗普在全球挑起的关税战，打破全球贸易格局，对全球经济和资本市场造成重大冲击。其初衷是推动美国制造业回流、防止美国制造业空心化、减少贸易逆差。杨德龙分析指出，加关税并未起到让美国制造业回流的优势。他指出，其行为忽视了全球分工的比较优势。美国在过去100年中作为自由贸易的最大受益者，经济总量位居世界第一，其优势在于科技、金融、生物医药和标准制定等领域。然而，制造业空心化导致美国劳工失业和收入下降，特朗普发起贸易战主要是为了迎合劳工这部分人群。

他指出，美国在全球金融市场处于主导地位，虽贸易逆差巨大，但在资本项目下却有巨大顺差。美元作为世界货币，美联储通过逆差发行美元购买全球商品，让美元流向全世界。现在的贸易逆差换来资本流入，即其他国家通过出口商品获得美元外汇后，又回流美国购买国债、股票或进行直接投资，形成一个长期循环。特朗普违背经济规律发起关税战，打破了这种对美国整体有利的模式，此举导致全球贸易和经济受损。

面对美国的无理加征关税，中国坚决反击。杨德龙表示，中国对原产于美国的进口商品加征34%关税，进行反击，展现了强硬态度。

我国有足够政策工具应对

“无论结果如何，特朗普带来的贸易摩擦行为已对市场情绪造成负面影响。”杨德龙指出，美国关税政策的冲击不仅局限于出口贸易企业，还对不同国家的股市造成了不同程度的冲击，几乎对所有板块和个股都产生了影响。从持续性来看，影响较大的主要是以出口贸易为主导的国家，尤其是出口依赖型国家的股市受到的冲击更为明显。

杨德龙指出，对于我国而言，影响是短期的。一方面，我国政府有足够的政策工具来应对，可以通过提升国内内需来弥补外贸的下降；另一方面，我国通过科技创新提升了全球资本对中国经济的信心。中国资产本身估值处于历史低位，因此具有估值修复的动力。在美股高位回落的情况下，资本可能会从高估值的美股流向A股和港股等估值较低的市场。从中期来看，A股和港股仍有机会出现由科技股引领的上升行情。此次加征关税更多是对短期市场走势带来影响和冲击。

他还指出，中国有信心应对贸易摩擦带来的外需下滑。央行可能通过降息、降准等工具提供低利率、宽流动性环境。同时中国在科技创新领域不断取得突破，受到全球关注。今年以来，A股、港股的科技股走势强劲，远超美股。美股大跌与特朗普关税政策和自身涨幅过大有关，而中国优质资产的估值处于历史底部，下跌空间有限。

杨德龙表示，从中长期来看，中国优质资产仍具有估值修复机会。中国在中美博弈中优势明显，如出口上减少对美国市场的依赖，增加对共建“一带一路”国家的出口。中国优质资产由于低估值将成为全球资本流入的洼地，投资者需审视持有的资产是否具有估值吸引力和未来成长性。

周一市场出现大跌，上证指数大跌7%，反映了投资者的恐慌情绪。然而，在尾盘，中央汇金公司发布公告，表示坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股的配置价值，并再次增持ETF。中央汇金公司还表示，未来还将继续增持、坚决维护资本市场平稳运行。杨德龙表示，这一表态无疑给市场注入了信心，可能会推动资本市场企稳回升。

杨德龙建议投资者保持信心和耐心，不要被恐慌情绪左右，持有优质资产是应对市场波动的最好方式。短期情绪导致的价格下跌有望在“国家队”入市以及政策推动下回升。优质资产的长期价值最终会反映在股价上，因此如果持有的是优质股票或优质基金，不必过于恐慌。

更多精彩资讯请在应用市场下载“央广网”客户端。欢迎提供新闻线索，24小时报料热线400-800-0088；消费者也可通过央广网“啄木鸟消费者投诉平台”线上投诉。版权声明：本文章版权归属央广网所有，未经授权不得转载。转载请联系：cnrbanquan@cnr.cn，不尊重原创的行为我们将追究责任。