响应监管号召，越来越多的上市公司推出中期分红方案，进一步提升了企业的投资价值。数量的增多固然是好事，但对于投资者而言，更加注重的是中期分红的质量。一方面是分红的稳定性，能否持续；另一方面则是分红金额实质上的提升，如果只是把原本一年的分红金额改成多次分红，对于投资者来说获得感并未有实际提升。

一年多次分红的意义在于让投资者有更多的获得感。既可以让投资者拿到更多的股息红利，也能够鼓励投资者更长期限地持有股票。以往一年一次分红，投资者并不愿意只为了分红而长期持股，现如今鼓励一年多次分红，就是为了让投资者持有一段时间股票就能享受一次现金分红，这样一来，投资者更愿意长期持有股票享受投资红利，从而实现投资者向耐心资本、价值投资的转型。

不过，如果只是简单地将一年一次分红平均变更为一年多次，总量不变，那么实际意义就不大，最终投资者也会逐渐审美疲劳，或许还会放弃长期持股的兴趣。

在提升分红次数的同时，更应该切实提升分红的质量。最直接的就是年度的总分红金额要有所提升。诸如，某只个股一年的现金分红金额为1亿元。在增加了中期分红之后，可以把中期和年度分红总的分红金额提升至1.2亿元甚至更高的水平。唯有如此，才能让投资者直观地感受到多次分红带来的回报感。

从市场反馈来看，单纯地增加分红次数并不能改变上市公司的投资价值。增加分红次数的同时还能提高总的分红金额，才能放大利好效应，对市场形成正面刺激。一家一年仅分红一次，一次分红1亿元的100亿元市值上市公司，如果能够变成一年分红两次，并且分红总金额升至1.2亿元，上市公司的市值会稳定在一个更高的水平，这是投资者根据最新分红情况给出的估值溢价。

值得注意的是，提升分红金额需要适度，不能竭泽而渔，唯有细水才能长流。偶发式的大手笔分红，并不利于公司股价的长期稳定。

在本栏看来，上市公司的一年多次分红，可以有所创新。多次分红未必要全部采用单一的现金分红方式，也可以多种方式结合。例如，上市公司可以在年报时采用现金分红为主的方式回报投资者，进入中报则可以向投资者派发红股外加少量现金。结合股价的市场表现，上市公司还可以在分红时附带回购股份并注销，以进一步支撑股价。

另外，除了现金分红，上市公司也可以用更为丰富的形式来回报投资者，提升股民的持股黏性。日常可以通过派发一些产品消费券或者免费提供部分试用产品，在为投资者提供福利的同时也能起到宣传公司产品的目的，不仅回报了投资者，还能提升产品销量、扩大市场占有率，属于一举多得。

北京商报评论员 周科竞


                                        
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