济安金信2024年第一季度私募基金评级结果发布。数据显示，债基表现仍优于公募，混合型管理能力提升，与公募基金五星比例还有一半差距。

私募基金由于策略灵活、数据缺失等原因，无法得到一个合理的基金比较范围。因此济安金信基金评价中心开创性地采用“私募公评”的方法，使用公募基金评级所生成的评价指标作为基准，将私募基金中的混合型基金与债券型基金分别类比公募基金中的混合型基金与二级债基，使得私募基金与公募基金的评价结果之间具有了参照意义。

截至2024年第一季度末，全市场符合评价标准的混合型私募基金共11572只，不同星级基金数量与占比如下：

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表1：2024年第一季度获评混合型私募基金数量与星级比例

图1：2024年第一季度获评混合型私募基金星级比例与上期星级比例、公募基金星级比例对比

资料来源：济安金信基金评价中心

混合型基金中，在相同的评价标准下，本期私募基金获五星评级的比例仍显著低于公募基金，仅有5.6%，比上季度私募基金混合型基金五星比例3.2%有所提升；而获一星评级的比例为26.8%，显著高于公募基金，私募混合型基金整体表现与同类型公募基金仍有差距。本期一星级基金比例减少，二星级基金比例增加，表明上期私募混合型基金中近三年表现较差的一星级基金表现有所提升；本期三星级、四星级基金比例减少，五星级基金比例有所增加，表明上期私募混合型基金中近三年表现较好的三星级和四星级基金向五星级靠拢，高星级基金占比提升。总体来看，私募混合型基金管理能力有所提升，但与公募基金差距仍然很大。

截至2024年第一季度末，全市场符合评价标准的债券型私募基金有715只，不同星级基金数量与占比如下：

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表2：2024年第一季度获评债券型私募基金数量与星级比例

图2：2024年第一季度获评债券型私募基金星级比例与上期星级比例、公募基金星级比例对比

资料来源：济安金信基金评价中心

债券型基金中，本期一星级基金比例减少，二星级基金比例与上期基本持平，债券型基金中表现较差的基金占比较上期有所减少；四星级、五星级基金比例增加，表现优秀的基金比例较上期有所增加。整体来看，本期私募债券型基金投资表现整体优于上期。公私募基金对比来看，在相同的评价标准下，私募债券基金低星级占比均明显低于公募，同时债市震荡走强带动了债券型基金表现，五星级债券基金比例继续增加，远高于同星级的公募基金所占市场比例。总体来看，在该基金类别下，私募债券型基金管理能力仍显著优于公募基金。

本文源自合富永道


                                        
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