友情提示
本站部分转载文章,皆来自互联网,仅供参考及分享,并不用于任何商业用途;版权归原作者所有,如涉及作品内容、版权和其他问题,请与本网联系,我们将在第一时间删除内容!
联系邮箱:1042463605@qq.com
水井坊:业绩增长存忧 未来面临挑战
26
0
相关文章
近七日浏览最多
最新文章
【水井坊(600779)2024 年中报喜忧参半,业绩增长存疑】
水井坊作为 A 股今年中报季首家交卷的上市白酒企业,2024 年上半年营收 17.19 亿元,同比增加 12.57%;归属净利润 2.42 亿元,同比增加 19.55%。但瑞银证券重申对其卖出评级,因估值偏高。截至 8 月 5 日,动态市盈率 36.27,在上市酒企中排第四。行业深度调整,内卷激烈,其两位数增长能否持续存疑,投资者信心不足。
从产品档次看,2024 年上半年,水井坊高档白酒营收 15.17 亿元,占总营收近 90%,但高端产品营收同比增长仅 6.13%,拖了业绩增长后腿。其业绩近年来忽高忽低,不稳定。如 2020 年至 2023 年,总营收和归母净利润同比增长波动大。要稳定持续增长,需稳住高端和次高端产品,打造强品牌力,但销售费用率高,品牌力仍逊色于头部酒企。
合同负债方面,上半年为 10.71 亿元,同比下滑 1.36%,经销商不积极。存货金额大涨至 29.94 亿元,同比增长 16.3%。行业挤压式竞争持续,消费需求疲软,集中度提升,导致库存高企,资金周转效率降低,现金流显著收紧。今年上半年经营活动产生的现金流净额为-2.94 亿元,同比下滑 2360.69%。
行业存量竞争,全行业产能过剩,水井坊却逆势扩产能。2018 年建设邛崃全产业链基地项目,2022 年增加投资,调整后总投资 27.56 亿元。2022 年启动第二期,预计投资 40.48 亿元,两项投资近 70 亿,远超 6 年净利润总和。其业绩能否稳定增长存很大不确定性,管理层也频繁变动。年中报发布前,胡庭洲任总经理,上任时间短,对如何高速增长未给出明确答案。
友情提示
本站部分转载文章,皆来自互联网,仅供参考及分享,并不用于任何商业用途;版权归原作者所有,如涉及作品内容、版权和其他问题,请与本网联系,我们将在第一时间删除内容!
联系邮箱:1042463605@qq.com