来源：券商中国

英伟达“信仰”突现裂痕。

当地时间周五美股市场上，尽管三大指数集体上涨，但英伟达股价尾盘突然跳水，截至收盘，股价大跌近2%，总市值单日蒸发603亿美元（约合人民币4400亿元）。消息面上，当天，市场研究机构New Street Research的分析师Pierre Ferragu对英伟达股票发出警告，并将英伟达评级下调至“中性”。

另据美国证监会（SEC）最新披露的文件，英伟达CEO黄仁勋于7月2日、3日以每股平均价123.2567美元售出24万股英伟达普通股，价值约为2958.16万美元。

与此同时，英伟达在欧洲市场正面临一场监管风暴。欧盟委员会执行副主席、竞争专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）警告称，英伟达的AI芯片供应存在“巨大瓶颈”。欧盟监管机构正在考虑是否采取行动以及采取什么行动。

突遭空袭

炙手可热的全球芯片巨头——英伟达，最近突然遭到猛烈“空袭”。

美国当地时间周五，英伟达股价尾盘突然跳水，截至收盘，股价大跌近2%，总市值单日蒸发603亿美元。

消息面上，7月5日，New Street Research的分析师Pierre Ferragu对英伟达股票发出警告，并将英伟达评级下调至“中性”。

他认为，除非在牛市行情下，否则英伟达的股票上涨空间有限。在去年、今年分别上涨240%、157%后，英伟达的股价已经充分体现了估值。

Pierre Ferragu在报告中写道：“尽管英伟达仍然是AI数据中心领域最强大的特许经营公司，但近期预期和估值证明，对该股的看法应该更为谨慎。”

Pierre Ferragu表示，收入模型显示英伟达的增长速度将放缓至中等水平，明年图形处理单元（GPU）的收入预计只增长35%。

基于英伟达2019年和2020年初的市盈率（35倍），他为英伟达设定了135美元的目标股价，这个目标价比周三的收盘价高5%。

Ferragu进一步表示，英伟达的市盈率可能会下降，因为目前其股价是未来12个月预期收益的40倍，而在2019年增长放缓至10%时，市盈率曾降至20倍。

尽管如此，但他认为公司的基本面质量仍然完好，只是在英伟达股价持续低迷时，才会再次考虑买入。

值得一提的是，当前华尔街对英伟达持负面观点的分析师非常少。在此之前，仅有德国DZ银行在今年5月将英伟达的评级从“买入”下调至“持有”。

据TipRanks.com的数据，41位分析师中有38位推荐买入英伟达股票，3位建议持有，无人建议卖出。

得益于2022年底ChatGPT的推出，引发了人工智能（AI）技术的热潮，英伟达备受资金追捧。但最近几周以来，英伟达的股价有所回落，因为一些投资者选择锁定利润，其中还包括，英伟达创始人兼CEO黄仁勋。

据美国证监会周五披露的文件，黄仁勋于7月2日、3日以每股平均价123.2567美元售出24万股英伟达普通股，价值约为2958.16万美元。

监管风暴

与此同时，英伟达在欧洲市场正面临一场监管风暴。

欧盟委员会执行副主席、竞争专员玛格丽特·维斯塔格警告称，英伟达公司的AI芯片供应存在“巨大瓶颈”。

维斯塔格表示，欧盟监管机构正在考虑是否采取行动以及采取什么行动，“我们一直在向他们提问，但这还只是初步的举措，到目前为止，这还不能算作是监管行动”。

根据维斯塔格的社交媒体账号，她到新加坡进行了三天的访问交流，参加了新加坡全国人工智能核心（AI Singapore）举办的会议，探讨如何提升AI项目水平，以及加快从研究到部署、从模拟问题到解决方案的进程。

维斯塔格提到，AI芯片面临供应紧张，二级市场可能有助于激发创新和公平竞争。但她指出，占据主导地位的公司未来可能会面临一定的行为限制。

维斯塔格警告称，“如果你在市场上拥有那种主导地位，那么有些事情是小公司可以做，但你是不允许做的。但只要你专注于自己的业务，并且尊重这一点，那就不会有任何问题。”

目前，英伟达的GPU已经成为科技界最炙手可热的商品，引得许多科技巨头豪掷重金疯抢。据估计，英伟达的旗舰产品H100帮助公司获得了超过80%的市场份额，显著领先主要竞争对手英特尔和AMD。

本周早些时候，有消息称，法国监管机构将对英伟达提起反垄断诉讼，这将是全球首家对该公司采取反垄断行动的执法机构。

法国计划对英伟达发起反垄断诉讼，指控其利用市场主导地位，并对AI行业对CUDA编程工具的深度依赖表示忧虑。根据法国反垄断规定，违反反垄断法的公司可能面临高达其全球年营业额10%的罚款，不过公司也可以做出让步，以避免罚款。

去年11月，法国经济、财政及工业、数字主权部长布鲁诺·勒梅尔表示，英伟达在AI芯片市场的统治地位加剧了国际不平等，抑制了市场竞争，数据显示92%的GPU市场被英伟达占据。

欧盟委员会也一直在非正式地收集意见，以确定英伟达是否也可能违反了欧盟的反垄断规定，但它尚未对垄断行为展开正式调查。

分析人士认为，欧盟的反垄断举措体现了对美国科技巨头在新技术领域主导地位的担忧。长期以来，欧洲企业投资和研发经费较少，导致其增长速度落后于美国。

责编：万健祎

校对：彭其华


                                        
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