【 AI快报 -- 财经速览】"一人股份公司获准设立"；"证监会回应转融通影响"

"一人股份公司获准设立"

经过三十余年的发展，《公司法》在健全现代企业制度、推动市场经济健康发展上发挥了积极作用。最新修订的《公司法》将于7月1日正式实施，其主要变动包括：完善国家出资公司的制度规范、设立和退出机制；优化公司组织结构；强化股东和经营者的责任；加强对中小股东的保护。此外，新法明确了公司设立和退出的法定登记事项，确认了信息化建设成果，并允许设立一人股份有限公司。一人有限责任公司的设立得到放宽，但需注明自然人或法人独资，并对公司的债务承担连带责任。新《公司法》还提供了更多的治理模式，简化了组织机构，降低了治理成本。本次研讨会由重庆市律师协会与重庆仲裁委员会联合举办，旨在帮助法律从业者更好地理解新《公司法》的修订背景和内容。会议吸引了500名法律专家和从业人员参加。

"证监会回应转融通影响"

近日，有自媒体报道指出，“转融通疯狂报复，难怪市场持续下跌，转融通（6月12日）一天新增近1.7亿股”。对此，证监会回应称，6月12日转融券出借数量的确有所增加，但这主要是因为指数成分股半年度调整引起的“还旧借新”，即收回之前被调出成分股的出借股份，并出借新纳入的成分股。证监会进一步解释，虽然6月11日和12日新增出借股份分别为2.8亿股和1.7亿股，但同时收回了8.6亿股和0.5亿股，这意味着两天内转融券余量实际上净减少了4.6亿股，当周转融券余额也下降了54亿元，降幅达14%。自去年以来，为应对市场对融券和转融券问题的关注，证监会已经采取了一系列措施，包括禁止限售股出借、降低转融券效率、严禁变相T+0交易等。今年2月6日，证监会还要求以当日转融券余额为上限，暂停新增证券公司转融券规模，这一政策目前仍在严格执行。截至6月14日，全市场转融券余额为340亿元，较政策发布时下降了536亿元，降幅达61%，为今年最低水平。转融券余额目前占A股流通市值的0.05%。证监会表示，未来将继续坚持问题和目标导向，对融券和转融券规则进行充分评估和完善，同时加强逆周期调节。还将加大对违法违规行为的监管力度，特别是对大股东等相关机构通过不合法手段减持限售股的行为进行严肃查处。

"中国限制欧洲猪肉进口恐成梦魇"

欧洲猪肉业界担心，若中国实施进口限制，可能导致欧洲猪肉价格和利润下降。此前，欧盟于6月12日对中国电动汽车征收最高38.1%的关税，使得中欧贸易关系趋紧。作为回应，中国商务部透露，国内产业要求对从欧盟进口的乳制品和猪肉发起双反调查。中国是欧洲猪肉的重要市场，去年进口了价值60亿美元的猪肉产品，欧盟供应过半。欧洲猪肉业界依赖对华出口一些在欧洲不受欢迎的猪肉部位来提升整猪价值，失去中国市场可能会造成重大业务损失。

"市值退"首股出现，多公司警报

2024年，随着退市监管加强，中国证券市场上的“问题公司”正在加速被清理。建车B成为首家因市值不达标而面临强制停牌的上市公司。新的退市规则包括了市值退市标准，即如果公司在连续20个交易日内每日股票收盘总市值均低于3亿元人民币（主板）或维持在3亿元人民币以下（B股、创业板及科创板），则该公司将面临退市。此外，沪深交易所已修订完善退市规则，主板A股公司的市值退市标准将从3亿元提高至5亿元，过渡期为4月至10月。分析人士指出，市值作为衡量公司市场地位和未来潜力的标准，比财务指标更能全面反映公司实力，市值退市标准有助于淘汰缺乏竞争力的企业，提升市场整体素质。业内专家强调，上市公司必须不断提升自身质量以获得市场支持，而市场惩罚机制将推动不良企业退出市场，从而净化市场环境，提高市场效率。

"沪深港通ETF范围扩大"

6月14日，沪深交易所发布了修订的《沪深港通业务实施办法》，旨在完善互联互通机制，增加沪深港通ETF标的范围。此次修订主要涉及两方面：一是降低了ETF纳入规模的要求，沪深股通ETF门槛降至不低于5亿元人民币，港股通ETF降至不低于5.5亿港元；二是下调了ETF的指数权重占比要求，以便更多ETF能够满足条件。调整后的《实施办法》将从发布之日起施行，首次调整名单将于7月22日生效，考察日为6月17日。预计这次修订将导致沪深港通ETF的数量和规模大幅增长，为两地投资者提供更多投资选择，方便其在对方市场进行资产配置。

"百余债基提前完成募集"

近期，中国债券型基金市场持续火热，多只基金提前结束募集。据统计，仅6月份就有18只债基提前结募。今年内，爆款债基频出，新发债基的规模普遍超过70亿元人民币。截至6月16日，年内已有114只基金宣布提前结束募集，具体时间各不相同。例如，中金金辰债券基金将募集截止日从2024年7月26日提前至6月13日，国联安中债0—3年政金债指数基金也将募集截止日从2024年9月3日提前至6月13日。

"今日申购：光伏与口腔修复新材料"

6月17日，爱迪特和永臻股份两只新股开放申购，分别在创业板和主板上市。爱迪特专注于口腔修复材料和设备的生产销售，为口腔医疗服务机构提供综合服务，是国内最大的义齿用氧化锆瓷块生产企业之一。尽管公司产品已获得多项国际认证，但其提醒注意政策变动、国际贸易和财务风险等问题。爱迪特的业务很大程度上依赖于境外市场，且应收账款金额较大。另一方面，永臻股份是一家主要从事绿色能源结构材料研发和生产的公司，已经成为国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一，拥有多个大型生产基地和较高的市场占有率。永臻股份的产品广泛应用于光伏行业，并正与多家头部光伏组件厂商建立合作关系。然而，公司也面临着业绩下滑、行业周期性波动和产品结构单一等风险。永臻股份正在扩展产能，以增强其在行业中的竞争力。

"ETF互联互通加速"

中国证监会于6月14日就《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》征求公众意见，此举旨在加快基金市场的双向开放。同时，沪深交易所降低了交易所交易基金（ETF）通过互联互通机制纳入的标准。这些改变预计将吸引更多境外资产管理公司进入中国市场，并促进中国金融市场的高水平对外开放。目前，已有141只ETF基金被纳入沪股通和深股通，而全市场规模在5亿元人民币以上的股票型ETF共有260多只。根据新规定，除了现有的ETF之外，还有超过100只产品有望获得互联互通的资格。

"苹果市场: 走货平平，优质货价高"

本周苹果产区优质货价格坚挺，普通货交易稳定，市场走货速度一般。受端午节提振，前期客商有补货需求，但备货结束后市场交易热度下降。山东产区端午期间走货缓慢，节后寻货增多，好货价格小幅上涨。陕西产区走货一般，冷库交易接近尾声。新季果套袋基本结束，产区遭遇暴雨和冰雹，对新季果影响不一。红枣方面，新季灰枣处于生长关键期，产区气温适宜，花期提前，盛花期后环割工作展开。销区市场到货量减少，价格较上周下调。南疆灰枣主产区温度适宜，枣树长势正常，环割工作即将展开。端午过后，红枣市场进入淡季，业内对中秋前备货持悲观态度。关注新季生长情况和天气变化。

"中远海控推动集运价格上升"

集运市场周报显示，运价持续上涨，供给紧张，而需求有所改善。主要航运公司提高了未来六周欧洲基本港口的运费，并发布了旺季附加费和涨价通知。截至6月14日，主力EC2408收于4744.8点，远月10合约收于3840.4点。欧线和美西线指数分别环比上涨11.3%和4.5%，SCFI综合指数上涨至3379.22点。供给方面，尽管装箱运力增长，但绕行非洲导致有效运力减少，舱位紧张。全球集装箱总运力约为2996万TEU，增长率为10%。需求方面，中国对欧美市场的出口出现增长，欧洲经济综合指标改善，而美国PMI数据虽回落，但消费者信心有所增强。集运指数期货盘面波动剧烈，主力08合约受到地缘政治和市场基本面的影响，预计将继续保持强势。然而，由于市场缺乏一致预期，远月合约走势不确定，重点关注巴以停火谈判进展。欧线波动较大，建议投资者在高位时谨慎行事，并注意风险控制。

"高硫燃油裂解价差：短承压长复苏"

燃料油市场短期策略显示，高硫裂解价差维持高位震荡，LU-FU价差支撑位在[500，600]区间，建议逢低做阔价差，单边交易价值不高，推荐观望。分析认为，短期内高硫燃油裂解价差可能回调，原因是中国柴油利润预期降低和轻重原油价差的不利变化，导致需求减少和进口量下降。不过，由于市场基本面依然向好，供应紧张且受到国际供应中断和物流障碍的支持，回调幅度预期有限。长期来看，高硫市场的调整被视为短暂的，裂解价差有望恢复，尤其是在轻重油价差反弹不持久的前提下。未来，高硫燃油裂解价差的走势将由全球供应格局、炼厂利润以及国际能源政策和地缘政治因素共同决定，预计波动性较大但下行空间有限。

烧碱PVC市场分析

烧碱供应随检修减少而上升，但企业利润良好限制了检修意愿，使得供应同比存在压力。需求方面，氧化铝行业的高开工率对烧碱需求形成支撑，非铝行业虽处淡季但也提供了一定的支持。因此，烧碱供需双增但缺乏驱动，预计盘面在2700点附近有支撑，同时关注宏观因素的影响。PVC方面，虽然价格下跌导致电石单体法利润下滑，但仍高于盈亏线，估值面临压力。供应增加导致压力增大，尽管PVC下游地产市场刺激政策预期不强，但出口有望改善，预计7月台塑报价将上涨70美元/吨。由于新增交割库和大量仓单的影响，PVC盘面受到压力。综合考虑，PVC在6200点附近可能会有反复，但由于上游检修集中和出口潜在增长，盘面可能呈现纠结走势，建议观望。

"锡价回调后维持低多策略"

文章主要分析了锡期货市场的当前状况和未来走势。从宏观角度看，欧洲央行和加拿大央行的降息以及美国5月通胀率低于预期导致美联储降息预期减少，对锡价产生一定压力。但从供应面来看，缅甸锡矿的停产和中国出口征税政策的改变可能会影响供给，部分冶炼厂也面临原料紧张的问题。在需求方面，半导体行业的全球销售额增加，库存周期正进入被动去库阶段，且韩国半导体出口和晶圆厂开工率均有所上升，预示着对锡的需求可能会增加。综合考虑，虽然短期内宏观因素导致锡价回调，但供给端的扰动和半导体行业的需求增长为锡价提供了支撑。因此，作者建议维持回调后低多的策略，继续持有前期入场的多头仓位。

"国债利率变动待定"

债市调整空间有限，投资者需关注货币政策动向。金融数据总量符合预期，但结构待改善，经济内生动能待提振，加上非银资金充裕，短期债市调整有限。监管对债市利率风险关注度高，需观察近期举措和下周一MLF操作。考虑外汇市场情况，下周降息存在不确定性。目前30年和10年期国债利率位于下限附近，若监管加强预期管理，市场情绪可能降温；若无调控措施且MLF利率不变，市场可能维持偏强震荡；若降低MLF操作，短期利率可能下行，10年期国债利率下限可能下调至2.2%。建议投资者密切关注货币政策动向，做好仓位管理。

"印尼镍矿审批影响走势"

近期镍价受到海外宏观预期和印尼镍矿审批情况的显著影响。美国5月通胀数据放缓，美联储维持利率不变并暗示减少降息预期，对镍价产生一定压力。印尼能矿部批准了470家镍公司的大规模开采计划，可能导致镍矿石供应增加，缓解当前偏紧的镍矿资源状况。新能源领域中，硫酸镍需求疲软，价格受压，而纯镍供需双增，市场成交有所改善。镍矿供应预期的改变使得基本面转弱，未来走势依赖于宏观因素。不锈钢市场同样受到宏观因素主导，高库存和高仓单给价格带来压力，镍铁价格稳定在一定区间。总体而言，镍市场表现受到宏观环境和印尼镍矿政策变动的密切影响，未来需要密切关注这些因素的变化。

"生猪市场：出栏降，成本低，需求受限"

第二季度出栏量预计下滑，肥标价差因饲料成本低而走强。市场关注中旬后出栏量是否持续增加，二次育肥出栏压力犹存。生猪养殖成本维持低位，仔猪价格高企。需求方面，淡季导致白条销售不畅，屠宰企业承压。目前现货价格波动大，市场对后续供应和需求状况持谨慎态度。长期看，能繁母猪存栏减少的影响会逐步显现，建议保持多头持仓，但短期内可能面临回调风险。

"OPEC+减产影响油价"

OPEC+决定在三季度保持减产计划不变，这可能会导致原油供应收紧。美国通胀数据略有降温，预示着经济增速放缓但仍具有韧性，市场预测美联储可能会在今年降息。受此影响，原油需求面临压力，尤其是汽油裂解价差的弱势。然而，在成品油需求旺季的支撑下，国内成品油库存有所下降。总体来看，原油市场可能在OPEC+减产和需求压力之间陷入区间震荡。对于沥青市场，由于近期油价上涨和终端需求释放缓慢，炼厂利润受到压缩，沥青生产积极性不高，供应预计将维持低位。同时，长江流域的梅雨季节和南方雨水可能会影响沥青的刚需，加上资金问题，下游需求表现不佳。因此，沥青库存压力依然很大，预计短期内供需难以改善。在这样的背景下，沥青价格可能跟随原油震荡偏弱运行。重点关注的是终端需求的恢复情况以及稀释沥青贴水的变化。

"CBOT豆油期货跌因预期库存减少"

CBOT豆油期货在周五下跌，尽管预计5月31日的豆油库存将低于4月和去年同期，但受美国大豆期货窄幅震荡调整的影响，CBOT豆油的支撑有限。美国全国油籽加工商协会（NOPA）即将发布的月度压榨报告显示豆油库存下降。美国农业部（USDA）月报已下调了美国国内食用消费量和产量，以及期末库存。此外，商品期货交易委员会（CFTC）基金持仓的净空头头寸较高，限制了美豆油的上涨空间。在USDA季度报告发布之前，CBOT大豆的涨势预计不会很强烈。在国内市场，本周现货价格下跌，基差报价上升。由于传统需求淡季的到来，工厂的成交明显减少，日均成交量环比减半。预计工厂开机率将升至60%，库存可能会增加，这对行情构成压力。不过，工厂的整体库存并不高，且未来增速可能不快，有助于实现供需平衡。

"纸浆价格预计弱势震荡"

本周期货市场建议重点关注纸浆市场的走势。供应方面，国际主要市场的纸浆发运至中国的数量预期下降，同时国内5月的进口量也大幅下降了39.9万吨。这使得外盘价格高位对市场走势形成支撑。然而，在需求端，原纸厂家的需求保持刚性，但由于终端订单跟进有限，原纸价格的上涨动力不足，导致纸厂开工率预期下降，对原料的采购热情不高。综合来看，虽然供应端挺市态度明显，但由于需求端接盘意愿不强，市场交易以刚需低价小单为主。因此，短期内预计纸浆市场将呈现偏弱震荡的态势。建议密切关注港口库存的变化以及原纸厂家的采购需求状况。未来1个月的市场走势预测为偏弱震荡。