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背景介绍

4月3日,纯碱期货主力合约2409高开后上涨,收盘时涨幅达2.3%,实现“五连涨”。A股纯碱板块股票表现同样亮眼。历史行情显示,纯碱价格受供需关系影响较大。截至4月1日,国内纯碱厂家总库存为87.50万吨,其中轻质库存37.17万吨,重质库存50.33万吨。在累库趋势下,纯碱价格出现强势反弹。

重要讯息

某期货研究所所长表示,纯碱期货自上周四以来展开阶段性反弹行情,主力合约2409表现强势。现货方面,本周纯碱现货价格小幅回落。盘面与现货价格走势相反,一方面是盘面修复基差空间较小,现货降价影响已在前期充分交易;另一方面,盘面下跌阻力较大,1700元/吨附近成本支撑较强,技术面上有反弹需求。

华泰期货研究院副院长表示,当前纯碱市场稳中偏强运行,原因是市场在弥补去年行业误判导致的挤库存行为。尽管去年新增产能较多,但纯碱价格表现稳定,期货远月价格同样表现强势。光伏玻璃及轻碱下游消费增长,以及纯碱下游存补库需求,是支撑纯碱价格的原因。

方正中期期货研究院资深研究员认为,本周工业品整体表现亮眼,制造业、建筑业和服务业商务活动指数均有所上升,3月PMI自去年10月以来首次回到扩张区间。因此,纯碱盘面跟随工业品走势企稳。

交易策略

从交易的维度看,清明节前持续涨势有倒逼投机性空头止损离场的效果,阶段性地放大了盘面的波动。但纯碱供应充分,高库存背景下期货市场反弹高度预计有限。

谈及纯碱后市,某期货研究所所长认为,基本面偏弱已是“明牌”,高供应、高库存和低需求的格局短期难有改变,但阶段性补库行情仍存,反映到盘面即是振荡偏弱。本轮阶段性反弹缺乏基本面支撑,难以逆转盘面走势偏弱的大方向,预计后期仍将延续振荡走势。

华泰期货研究院副院长则认为,通过平衡表测算,目前纯碱供需大致平衡。未来随着纯碱下游库存逐步恢复,出口窗口打开后,过剩的纯碱产量有望通过出口消纳,对纯碱未来价格走势不建议过分悲观。

和讯自选股写手

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