原创 刘晓博

正当大家认为亢龙有悔，股市将全面回调的时候，今天出现了令人意外的局面：

人形机器人大爆发，带动市场整体向上，基本上收复了昨天的失地。

这张图是机器人板块的整体走势，今天大涨了超过8%，这一波累计已经涨了超过50%。

大家可以看两支股票，感受一下市场的热烈。上图是在A股上市的，下图是在港股里上市的优必选。

为什么人形机器人爆了，跟最近的几件大事有关。

首先是在那场高规格座谈会上，杭州宇树科技创始人王兴兴引人注目，他不仅是会上最年轻的企业家，还坐在第一排，是6个发言者之一。

宇树就是研发人形机器人的，上了今年春晚，是最近刷屏的杭州六小龙科技公司之一。他受重视，说明国家高度关注这个赛道。

其次，最近几家世界级龙头企业，也都高度重视人形机器人。老板黄仁勋1月7日的时候，带着14个人形机器人亮相拉斯维加斯消费电子展，并表示，机器人的ChatGPT时刻即将到来，这个行业未来空间广阔。

这14个机器人，分别来自14个跟英伟达合作的公司，其中6家是中国企业，他们分别是宇树科技、智元、星动纪元、银河通用、傅利叶、小鹏汽车。

这场机器人大秀影响非常大，直接改变了很多企业的形象。

比如小鹏之前是挣扎在汽车过剩产能红海里的企业，现在突然变成了先进的人工智能企业。

马斯克也在为人形机器人背书，特斯拉的擎天柱（Optimus）机器人也非常先进，目标是在今年生产数千个，并在未来几年内实现大规模量产。

马斯克甚至认为，人形机器人将是历史上最大的产品，每个人都可能需要一个，甚至多个。

如果一切顺利，特斯拉计划把人形机器人的产量在2026年增加10倍，并在随后的一年再增加10倍，达到年产50万到100万个。

Meta老板扎克伯格也在人形机器人上押了重注，高调宣布进入这个领域。

今天更是传来一个戏剧性的消息，搞金融的蚂蚁集团，也要搞人形机器人了。可见这个赛道有多重要。

将来所有单调、危险，需要加班的工作，都可能被机器人取代，冲锋陷阵的士兵将主要是机器人。未来的战士，可能是会飞的机器人，也就是无人机和机器人的综合体。

人形机器人领域，很有可能是中国再次逆袭的重要领域。

摩根士丹利最近发布了研报，公布了全球最有竞争力的100家相关企业，中国有35家上榜企业，位居全球第一。

研报把人形机器人产业分成“大脑”“身体”“集成商”三大板块，上榜的中国企业名单，见这张图，大家可以仔细研究一下，这就是一张藏宝图，其中很大几率将诞生新的千亿市值，甚至万亿市值企业。

当然，这个领域风险也比较大，很多企业处于持续投入和烧钱的阶段。

但这个领域，注定是2025年全年的热点。

未来真正能在市场上获得巨大成功的人形机器人企业，除了极少新冒出的网红企业外，很大几率是成功的“新一代汽车生产商”，比如小米、比亚迪，以及搞汽车神经系统的华为。因为这些企业有庞大的研发队伍，有烧钱的底气（其他行业盈利，可以弥补机器人前期巨大投入），有先进的制造业生产线。

人形机器人跟工业机器人最大的区别，是人工智能，这才是机器人的灵魂。未来鹿死谁手，还很难说。

由于这个领域太重要，关系到国运，关系到战争胜负、地缘政治，国家一定会拿出一切资源来支持它，允许它享受最有力度的政策优惠，甚至允许它泡沫化一段时间，让人才、热钱涌入这个领域。

其实这就是在中国投资的重要逻辑——凡是关系到国运的新风口，机会都是无限的，一路绿灯的。凡是被认定为产能过剩的行业，你就尽量不要在里面卷了，亏钱的机会将非常高。

明天是2月20日，本月公布LPR（贷款市场报价利率）的时间窗口。会降息吗？

应该不会。

为什么降息、降准看起来都被推迟了？主要是两个原因：

第一，美联储暂停降息，中国不愿意看到中美利率加大，给人民币汇率带来贬值压力。在中美关税议题悬而未决的时候，人民币汇率贬值可能让问题复杂化。

第二，最近中国科技股的价值被全面发掘，股市整体走势不错，在这种时候，降息、降息的必要性不高，可以把利好留给未来。

最近银行股表现也不错，可能跟“注资六大行”快官宣有关。估计国家会增发上万亿的特别国债，给工农中建交邮储银行补充资本金。这个消息去年宣布过，但一直没有落地。估计今年上半年应该可以兑现。

六大行被注资，不仅是六大行的利好，银行板块的利好，还是实体经济的利好。被注资后，六大行吸收存款、发放贷款的底气会更足，通过股市再融资的压力减轻。