证券之星消息，2024年5月21日中密控股（300470）发布公告称睿远基金邓梦琳 郑斌、Protium CapitalGorlen Zhou、Manulife AMWenlin Li、Ninety OneAlec So、Pleiad Investment AdvisorsSimon Sun、Sumitomo Mitsui DS AMMaggie Sun、开源证券熊亚威 孟鹏飞、华美国际李政文于2024年5月21日调研我司。

具体内容如下：

问：设备更新政策对我们有什么影响吗？

答：从石化领域来看，设备更新的需求其实非常迫切，效益差、安全隐患大的老旧产能占比很大。近期针对石化领域有一些宏观政策已经出台，这些政策如果在公司客户群体中落地，对公司业绩会有很大提升，但具体影响程度要看政策落地的进度。


问：国际市场毛利率比国内市场高吗？

答：公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增 量业务，从公司取得的订单来看，国际业务以干气密封为主， 国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率高。国际市场存量业务的整体毛利率也高于国内。


问：公司核主泵密封运行的怎么样？

答：公司首个核主泵静压轴封在 2023年完成第一个商运服役周期，运转期间性能稳定、指标合格，第二套核主泵静压轴封也已进入商运服役周期。


问：公司海外业务的区域分布主要在哪些地区？

答：公司早期曾试图打入欧美市场，但欧美市场以存量业务居多，密封行业存量市场的客户粘度本就很高，欧美市场尤甚，公司在欧美市场很难拓展，后来公司迅速调整策略，紧跟“一带一路”配套油气资源比较丰富的发展中国家新建项目，国际市场业务随之逐渐增多，尤其近两年国际业务发展迅速，国际业务订单创新高。公司的国际业务目前主要集中在中东、东南亚、中亚、非洲。


问：公司近两年国际业务的订单快速增长，内部执行和支持方面是怎么安排的呢？

答：为配套国际业务的发展速度，公司在技术部与生产管理部成立了国际业务小组。除了调整内部架构和人员组成，公司也在加大招聘力度，持续扩充并培养国际业务团队以进一步提升国际业务的交付能力。另外，公司组建了国际市场当地团队，有效提升了国际市场的拓展能力与售后服务水平。后续公司会根据国际业务的发展态势持续提供与之匹配的全方位支持。


问：公司核电密封业务目前有明显增长么？

答：核电业务的国产化趋势不可逆转，但由于核电对安全性的要求非常高，执行周期长，进展也相对缓慢，公司虽然已拿到各种类型的大量研发订单，但公司目前在该领域尚未出现非常明显的订单增长，今年能确认的收入可能不会有大幅增长。


中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2024年一季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升17.1%；归母净利润8288.55万元，同比上升2.88%；扣非净利润7617.7万元，同比上升5.0%；负债率14.32%，投资收益639.46万元，财务费用12.38万元，毛利率47.98%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为48.69。

以下是详细的盈利预测信息：

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