指望美元降息让资产价格上涨，可能要“落空”了在我昨天的文章当中，就已经明确强调过美国市场包括华尔街已经开始全面押注美联储降息，但押注的并不是美联储降息这件事情，而是美联储今年年内会降三次利息。用最保守的逻辑来分析。每次降息25个基点，那么今年总共降息会达到75个基点。今天，美国财政部长贝森特也针对这一问题进行了强调，他的原话是美联储一直反应滞后，市场正在消化从现在到年底降息75个基点的预期。我们先来解读这位特朗普任命的美国财政部长贝森特。有人总是认为，特朗普属于极右翼，但我总是在文章当中表示，特朗普属于温和右翼。由于字数限制的关系，我不能展开长篇大论的去论证特朗普温和右翼的属性。从特朗普的身份，由民主党边缘人物转换成为共和党核心。要知道，特朗普可是曾经希拉里民主党团队当中的编外核心。以及特朗普现在所有的政治盟友都是来自于曾经被奥巴马边缘化的民主党弃儿。而且特朗普不止一次的强调自己想成为罗斯福，也表明对于胡佛的不喜欢。贝森特之所以这么被特朗普所重，用其核心原因也在于贝森特的身份转变，与特朗普极其相似。贝森特在上任之初就公开承认了自己是同性恋，因此，他向媒体明确表示过，特朗普的政治团队是一个包容的团队。从贝森特一上任就开始推动特朗普干涉美元降息，这从美元角度上也反映出，贝森特是弱美元逻辑，包括特朗普的美国在工业化也属于弱美元逻辑。这与美国共和党的强美元逻辑是完全背道而驰的。因此，我们可以判定贝森特韦温和保守主义或者是温和进步主义。但是在白宫内部，贝森特与马斯克大打出手，足以证明贝森特是典型的温和进步主义。因此，我们得到了今天的第一个答案，那就是贝森特所主导的弱美元逻辑是让美元资产价格下降，推动国际资产价格上涨，以此带动海外美国资产的资本回报率。这也完全符合我今天标题，可能要落空的基本判断。今天的第二个逻辑角度。美国市场和华尔街早已经将今年美联储降息所带来的货币红利全部都已经拿到手中。也就预示着，哪怕美联储在未来几天当中宣布正式降息，也不会对美国的资产价格造成巨大的波动影响。这里的不确定因素有两个，一个是海外资金的涌入，另外一个就是美国市场和华尔街寻求短期回报。海外资金涌入的问题。从美元指数的走势来看，目前能够涌入美国的海外资金，也只能是我国的有钱人，或者是某些自命不凡的企业。我们从新闻联播的报道角度来看问题。当美联储被财经媒体基本上已经判定降息的情况下，新闻联播播报出大量有关于我国金融宽松的利好政策。这是标准的防患于未然，也就意味着，国家层面已经做好了应对国内资本外逃的准备。应对的方法，那就是提高市场回报率。但由于我国长期被美国思想渗透，尤其是蜜月期那个年代，让有些人接触到了美国利益，让我国部分企业和个人养成了不劳而获的习惯，这就是我刚才所提到的自命不凡的企业。以及我在之前所提到的某些沿海地区的制造业老板，无脑接受了来自于美国资本所建议的美国稳定币结算方式，导致我国的大量利润成为了现在美债唯一的接盘侠。美国市场和华尔街寻求短期回报。利用美国金融杠杆的方式扩大美国资产泡沫，在寻求高位套现，实现最高的利益回报。这就是当下美国资本最核心的问题，投资陷入长期亏损阶段，尤其是对于美国AI产业的投资，这已经多少年了，依然没有回头钱。而美国特朗普政府和美联储都同时执行着锁死美元的政策。那么，美国资本的判断必然是美联储开始宽松政策，无法推动海外资产增长，也就无法带动美国资本的海外收益增长。在美国经济无法正常流转的情况下，促使美国资本推动美国资产泡沫的爆发，也就成为了一种必然。因此，由于我国部分资本的选择会导致我国的资产价格走低，再加上美国资本寻求短期利益回报，导致美国资产价格短期内暴涨，形成泡沫。必然会导致金融资本市场当中，资本吞噬的效应会加强，那么，海外资本涌入美国市场，就如同掉入了陷阱。再加上我之前的判断，美国还想要复制08年时期美国次贷危机的结局，那就是将美国资本市场当中所有的损失由海外投资者来承担。当然，美国如果可以坚持一贯性原则，将当下的国家策略维持超过五年之久，不得不说，现在美国所有的选择还是有利于美国经济体的。但依然还是我。去年12月份分析的那套逻辑，特朗普的关键期并不在于四年之后，而是在于特朗普所要面临两年之后的中期选举，也就是明年。根据一朝皇帝一朝臣的基本逻辑判断，美国是无法坚持一贯性原则的。再通过最近民主党的一系列操作，这一问题又被加强了。总结，美国现在如果处于债务和杠杆率较低的时代，那么，这次美联储降息必然会按预期那样释放出合理的美元流动性。但现在的美国处于高负债率和高杠杆率的阶段，大家是否还记得我经常会强调的一个重点问题，那就是金融政策失效的问题。按目前的条件推断，美联储这次降息很有可能处于金融政策失效状态。所以才有了美国国内对于降息多少的问题讨论。但由于鲍威尔的存在，黑天鹅事件不光指的是不降息的问题。