【苹果价格或受多重因素影响，市场情绪短期继续承压】

新季苹果目前未见引起市场交易的兴趣点。晚熟富士产量方面的矛盾并不激烈，套袋工艺尚未大规模铺开，业界认为现阶段讨论质量问题为时尚早。

早中熟苹果未进入交易，现货市场新动态尚未显现。若其贸易顺畅，将对新季苹果收购产生正面影响，提振市场信心。而早中熟苹果不太可能复制上一季的积极交易态势。

降价促销活动对冷库苹果市场构成主要压力。连续降价导致部分高价购入的客商亏损，现货产业情绪转为悲观。降价活动加速了冷库苹果的去化，但与上一产季相比，库存销售压力较小的山东货源有望在7、8月实现翘尾行情。

市场关注焦点是降价促销能否持续，并且为高质量商品腾出销售空间，从而影响高质量商品市场情绪。

短期内，由于冷库销售压力的影响，苹果市场情绪依然受限，须密切注意去库节奏与高质量商品销售情况。

市场预期短期内苹果价格将呈现偏弱震荡趋势，密切关注潜在的新变量，如翘尾行情及产量预期修正。

背景信息显示，5月17日2405合约将进入最后交易日，届时新季苹果价格的期货市场合约将全面反映。

新季苹果正处于生长早期阶段，随着时间的推移，各产区将逐步开始套袋工艺。不同产区在花期和坐果期表现分化，但从全国整体产量来看，本产季并未出现如往季的激烈供给侧矛盾。

套袋工艺的实施将更直观地反映新季苹果产量，市场对花期和坐果期的忽视问题最终将体现在纸袋使用数量上。若套袋期间无重大变量影响前期预期，供给侧故事将集中在后期的商品大小和质量上。

对于10为主要代表的新季富士苹果现货市场，具体包括当前冷库苹果和6~8月上市的早中熟品种如嘎啦、红将军等。

早中熟苹果尚未上市，陕西产区生产状况理想，预计不会再现上季的炒货热潮。正常的收购节奏中，收购成本对产业信心的影响至关重要。

若早中熟苹果市场平稳运行，正常利润对产业信心形成正面作用，不会对新季苹果收购构成负面影响。

相较于尚未上市的早中熟苹果，冷库苹果的库存压力更加明显。目前各产地苹果价格持续下跌，由于销售窗口的缩小，低性价比货源的持续降价急售导致前期高价客商亏本。

未来市场焦点在于库存压力如何影响6~8月苹果现货市场，以及高质量商品是否能够实现翘尾行情。

本产季高质量商品供应偏紧，现货市场的萎靡主要来自质量较差的货源，自3月以来降价促销加速。

降价急售推动冷库库存去化节奏在4、5月保持较快水平，库存规模逐步接近上一产季水平。

随着夏季临近，时令水果的替代压力增大，高质量商品若要价格上扬，库存需降至较低水平。缺乏竞争力的货源降价促销可能将持续。

如果前述条件得以实现，苹果现货市场情绪的改善将可能改观3月以来的市场表现。


                                        
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