浅谈非财务指标分析法看待美的集团并购事件的影响

       编辑|宇儿
       明确企业并购对象，是直接关系到企业并购活动能否成功的关键一步。


       非财务指标分析法
       非财务指标分析法同样是
       衡量企业并购成绩
       的一个重要指标。


       本文通过美的集团旗下
       主要电器线下占有率、客户满意度、员工受教育程度以及研发人员所占比重
       来综合分析此次并购活动带来的影响。
       1.主要电器占有率
       目前大宗电器商品仍然以线下销售为主，线下占有率高低，一定程度上可以反映企业经营是否成功。
       本文选取了空调、电冰箱和洗衣机等三种电器产品作为分析对象，其原因是这三种家电是日常居民使用频率较高的家电；另外这三种家电的产品附加值较高，具有典型的代表性。


       美的集团于2016年实现对东芝家电的收购之后，旗下的洗衣机、空调和冰箱在线下的市场占有率仍然呈现增长态势。
       这表明此次收购事件对于美的公司的主要产品市场占有率是有一定促进作用的，另外也说明在美的集团
       “走出去”战略
       的指导下，大力开拓东南亚等海外市场取得了一定的成效。
       因此，从线下占有率指标来衡量的话，美的公司此次并购活动无疑是成功的。


       2.主要电器客户满意指数
       企业各类产品，都是
       基于消费者的需求而进行制造的
       ，客户对产品的满意程度如何，直接关系着企业能否实现盈利。
       美的集团的顾客满意度在三类不同产品中，在2017至2018年间，都出现了略微下滑。
       原因有二个，其一是因为美的并购东芝电器之后，需要对双方产品进行重新整合布局。


       而
       产品、战略整合都需要较长时间的融合
       ，因此在一定程度上对一些产品的定位或服务没有及时跟上。
       其二是因为美的公司在这两年间大力发展线上电商业务，在2017年，线上业务增长超70%，2018年，美的线上销售约为500亿元，在国内主流电商平台中销售额均位列第一名。
       在线上销售业务发展迅速的同时，线上售后服务可能无法有效跟进与解决问题，进而导致客户满意度出现下滑的趋势，但在随后两年中，三大类产品整体都有上升趋势。


       这是因为此次并购事件的产品整合已经基本完成，而且美的集团在2018年打造了覆盖全国的全品类属地化服务网络，
       整合优化安装服务资源，精准定位用户需求
       。
       打造美的B2B业务领域核心竞争力，使得消费者对于产品的认识有了一定程度上的改观，进而提高了满意度。
       3.员工受教育程度占员工总人数比重
       员工受教育程度是衡量企业绩效的重要标准之一。


       一般来说，企业要想做大做强，则必须进一步招募受过高等教育的员工。
       美的集团就是一个典型例子，
       美的在进行并购之后，企业规模将不断扩大
       ，并且此次所涉及的还是海外并购。
       由于海外并购的复杂性和不确定性，所需要涉及的领域将会十分复杂，因此聘用高素质、高学历员工的必要性日益显现。


       美的集团在2014-2019年间，大学本科、硕士及以上学历的人员所占比重正逐年提升，并且在2017年的增幅较前两年来说变化最大。
       这说明美的集团在对东芝家电进行并购之后，招募了一定数量的高素质人才来扩充企业队伍。
       因此，此次并购对于美的集团队伍
       实现员工质量提升与人才优化方面
       有一定的促进作用。


       此外，中专与大专学历的员工在这几年间所占比重则逐年下降，这同样说明企业在招聘期间提高了人才准入门槛。
       在员工新老交替的过程中，
       企业人才队伍结构得以进一步优化调整
       ，不断与公司未来发展相匹配，这对美的集团日后进一步发展壮大奠定了深厚的人才基础。
       4.技术/研发人员占员工总数比重
       世界上不乏很多像东芝、松下等实力强劲的家电企业，而这些企业之所以能成为久负盛名的国际化企业，很大程度上是因为这些企业掌握着核心技术。


       企业要想拥有自己的核心技术而不被受制于人，就需要加大研发投入，在研发投入方面，人才往往是十分关键的一个环节。
       企业的自主研发能力是否强大，关系到企业能否进一步做大做强，因此，
       中国企业要进一步扩大市场规模
       ，从国内走向国际市场，需要进一步加大对研发人员的招募。
       由于美的集团对于研发费用部分仅仅披露了两年，因此，本文选用技术/研发人员占总员工比重来进一步加以说明。


       美的集团技术/研发人员占员工总人数的比重在2017年有一个较大幅度提升，这是因为美的集团在收购东芝家电业务以后加大了研发投入，创新制度建设，大力推进企业人才投入。
       此外，美的集团还持续完善全球化布局，先后设立了美的日本研究所、美的欧洲研发与创新中心等机构。
       整合研发资源，
       通过科技创新、商品创新等平台体系来实现整体提升
       。


       同时也说明了美的公司在人才招聘方面也做出了调整，并更加倾向于招募创新研发型高端人才，虽然在2019年，所占比重有一定幅度下滑。
       但是整体来看所占比重是趋于提升的，这在一定程度上说明此次
       并购活动对于企业加大研发力度投入有一定的正面促进作用
       。


       政策建议
       1.明确企业并购对象
       美的集团此次并购活动相对而言是比较成功的，这与美的集团能够找准自身定位，明确并购对象有直接关系。


       美的集团深知自身优势在于劳动力和广阔的市场，缺乏的是核心技术，而东芝家电株式会社虽然拥有大量核心技术，但是其市场却主要扎根于日本本土。
       因此，
       双方能够在需求方面实现互补
       ，也就为并购事件的成功提供了条件。
       此外，美的选择东芝家电的重要原因之一还在于：彼此在之前已经有过合作，双方可以说是知己知彼的“好朋友”，进而减少了双方不必要的担忧，使得并购得以顺利进行。


       因此，我国企业在走出国门进行跨国并购时，首先需要认清自身，要明确自身的优势与不足。
       要选择能够弥补自身短板的企业作为并购对象
       ，否则将会增加并购失败的可能性，进而无法实现企业预期目标。
       其次，企业在选定好目标时，要尽可能的选择自身熟悉的或者信誉良好的大企业作为自身并购对象，这样做的好处在于：


       第一：有利于并购活动顺利进行，减少事前调查带来的高额成本费用和信息不对称带来的潜在风险。
       第二：大企业一般来说人才实力雄厚，在并购后，企业可以利用这些人才资源更好地对被并购企业进行管理。
       同时，还要对
       目标企业的所处的地域、文化和法律背景
       等方面进行综合衡量，进而得出是否适合作为自己兼并对象的结论。


       2.弥补短板，强化自身研发能力
       核心竞争力是企业的灵魂，而一个企业是否能够拥有核心竞争力，取决于是否用强大的研发能力。
       此次并购事件中，美的集团的研发费用虽然在近两年内占比有所提高，但是短时间内无法转化为成果，
       核心技术的缺乏
       直接导致美的选择并购东芝家电株式会社。
       如果美的集团自身拥有强大的研发能力，或许此次并购事件就不会发生，同时也可以省下大笔费用。


       目前，中国家电企业乃至全行业均有引入国外核心技术而不是自主研发的错误观念。
       这样虽然可以短时间内获得自身所需要的利润，但是由于技术受制于人，所以从企业长远发展来看显然是有害的。
       因此，
       企业需要加大研发费用投入，紧跟国际先进技术步伐
       ，积极招募研发人才，提升研发人才占员工比重，设立适当的激励制度，鼓励创新创造，形成良好的企业氛围。


       通过并购获得先进技术的企业同样还需要对其进行充分吸收消化，力争将其转化为自身的技术优势，并在此基础上对其进一步发展，争取实现技术超越。
       除了并购和自身努力之外，企业之间同样可以以互帮互助的形式达成技术合作，结成一定程度上的联盟，共同对某项核心技术进行研究开发，最后共享研究成果。
       只有
       强化研发能力，掌握先进技术
       ，企业在发展过程中才能更加顺利，根基才能更加牢固，前景才能更加令人期待。


       3.开拓海外市场
       目前，无论是家电行业还是其他行业，在国内市场均有趋于饱和的迹象，以往开办企业进行生产就有利可图的红利时代已经一去不复返了。
       企业要想分得一杯羹，就必须把眼光放长远一些，应当将
       开拓海外市场
       作为企业未来发展的一项基本战略，从现在开始，就要有目的性地向这个目标稳步迈进。
       企业可以派出员工远赴国外，对当地市场进行调研，对本公司产品是否能够在当地销售进行可行性分析。


       其次，
       企业还可以有针对性地招募一些专业性人才
       ，为日后海外并购做好人才储备。
       另外，参考其他企业的前车之鉴也是一个必不可少的环节。
       企业应该对此前海外并购案例进行研究分析，对于失败案例要总结经验教训，对于成功案例要对其值得肯定的做法进行深入学习。


       4.优化企业人才队伍结构
       拥有一支优秀的人才队伍，是企业未来发展的胜利之匙，精神之钙。
       中国企业目前普遍缺乏国际新型人才，虽然留洋归来人数年年俱增，但在相关领域仍然面临供不应求的局面。
       特别是对于有海外并购倾向的企业来说，由于企业涉及海外业务，
       海外业务本身拥有专业性和复杂性
       。


       例如：要与外国企业打交道，企业中必须有员工懂得当地语言，还需要了解当地文化、风土人情和法律特点的员工。
       这决定了企业必须要招募国际化人才，才能早日实现海外并购的战略目标。
       为此，企业应该做到以下几点：
       首先，
       企业管理层要改革用人制度
       ，提供优厚条件招聘接有留洋背景的专业人才加入，以达到优化员工队伍结构的目标。


       其次，要挖掘内部人才，
       对公司员工进行不定期海外并购业务知识培训
       ，并设置相应考试，成绩与绩效晋升挂钩，知识点同样需要与时俱进，不断更新。
       再者，并购企业还可以与相关大学签订就业协议。
       确保每年能够吸纳相关精通当地方言、懂法律等专业知识的应届毕业生进入公司，更新扩充人才队伍，此举同时也可以降低企业进行社会招聘所带来的成本。


       最后，随着企业规模越来越大，涉及的领域越来越多。
       因此，
       公司还需要提高相应的入职门槛
       ，提升受过高等教育的员工在企业所占比重，只有这样，企业才能不断扩大规模，深入未知领域进行探索发展，从而进一步提升竞争力。
       5.重视后续整合工作
       企业从有并购意向到完成并购，这都只是整个并购过程中的第一步，在未来阶段，企业能否实现与被并购企业的有效优化整合，才是关键。


       首先，企业应对被并购企业的人才资源进行评估，对于能够继续适合在本职岗位上工作的员工要继续让其坚守岗位，对于无法继续胜任的，应该根据其特点才能，安排至其他岗位；
       此外，双方企业打破界限，定期举办交流会，传增进双方员工熟悉度和对彼此企业的认可度，另外，还应该实现双方企业人才流动，尽最大可能发挥并购后的人才协同效应。
       其次，
       双方应该实现技术与产品的整合
       。


       美的集团整体技术水平不如东芝家电公司，但这并不意味着东芝家电就一定有优势，东芝家电公司在被并购后可以接受美的集团成本较低的技术，并将其运用到自身的产品中。
       这样一来便可以降低成本，使得产品在经济相对落后的第三世界国家获得价格优势，从而扩充销路。
       在产品方面，
       美的集团属于典型的“水平统合型”企业
       ，开放程度较高。


       在生产产品时能够借助其他公司进行生产或者直接使用其他公司零部件用于组装，而东芝家电公司属于“垂直统合型”企业，产品自上而下都是由同一家公司完成。
       这就导致成本居高不下，因此东芝家电公司可以借此次并购机会向“水平统合型”企业进行转型，接纳美的集团或由其代工生产相关配件，进而降低成产所需的成本，提升企业竞争力。
       企业还应及时调整思路，
       对于竞争力较差，销量低迷的产品，应停止其销售
       ，将重心放在明星产品上。


       另外，由于双方企业所属国家地域不同，因此在企业宗旨和文化方面难免会有差异，双方企业都应该相向而行，适当对本公司价值观等理念进行调整，进而更好更快地实现整合。
       除了企业在进行海外并购时应根据并购双方特点进行资源优化整合外，政府在国内企业走出去的过程中应发挥重要作用。
       从多方面推动国内企业走向世界，
       贯穿于企业并购前、并购中、并购后的各个环节
       ，提升企业在市场中的竞争地位，进而推动国内经济发展。


       因此，本文将从政府层面提供一些政策建议。
       我国家电行业与美国、日本等众多发达国家相比，行业发展起步较晚，技术相对落后，家电市场需求低迷。
       但近年以来，随着居民生活水平的提高以及行业内产品不断创新，我国家电产品技术取得突破进展，
       家电企业得以快速发展，盈利能力逐渐提升
       ，产品更新换代速度不断加快。


       同时，在
       “家电下乡”等政策的支持
       下，家电产品除了在城市快速发展以外，农村区域也得到了大规模普及和推广，使得家电市场行业迅速发展壮大。
       在经历了家电行业的高速发展之后，其行业红利开始逐渐消退，而相关家电企业数量却在不断增加，彼此之间的竞争也不断加剧，致使盈利空间逐渐缩小。
       因此，仅仅将眼光置身于国内市场的话，很可能会错失良好的发展机遇。


       美的集团并购东芝白色家电是在这一市场形势下的举措，借助东芝品牌技术走向海外的同时，也给身处“垂直统合型”模式中的东芝家电公司解决燃眉之急，实现双向共赢。
       总体来说，美的集团做出并购东芝家电业务这一决定，从后几年的数据上来看，无疑是十分成功的。
       对企业自身来说，它有利于美的集团进一步做大做强，为其日后在海外市场开展业务做好铺垫。
       对外来说，它
       提升了中国企业的海外知名度
       ，是我国实行对外开放的重要成果之一，同时给我国其他尝试海外并购的家电企业提供了一系列宝贵经验。