智通财经APP获悉，在英美资源于5月13日拒绝了必和必拓(BHP.US)修订后收购报价之后，投资者表示，必和必拓预计将再度提高对英美资源的收购报价，并可能增加现金。

4月25日，必和必拓向其竞争对手英美资源提出了全股票收购要约。必和必拓对英美资源给出311亿英镑的估值(约合388亿美元)，即每股25.08英镑，较其市值270亿英镑(约合337亿美元)溢价15%。5月7日，必和必拓对英美资源的收购提议进行了修订，估值约为340亿英镑(约合430亿美元)，即每股27.53英镑。

不过，英美资源仍拒绝了修订后的收购报价，称尽管比最初报价高出近10%，但仍然严重低估了该公司的价值。此外，必和必拓修订后的收购报价再次要求英美资源出售其在南非的铂和铁矿石业务。对此，英美资源表示，这种结构缺乏吸引力。持有英美资源股票的Tribeca Investment Partners的投资组合Todd Warren表示：“新闻稿中的措施表明，这不是最好的、最终的报价。”

必和必拓的一名投资者表示，为了完成交易，必和必拓增加现金部分是合理的，但整体交易结构复杂，这加大了英美资源团为(必和必拓)不想要的资产争取可接受价格的风险。

另一位必和必拓投资者则表示，如果必和必拓没有再次提出收购要约，他会感到意外。他补充称，该公司仍有增加现金部分的空间。第三位必和必拓投资者表示，英美资源拒绝必和必拓的报价令人失望，但必和必拓处境艰难，因为它需要平衡铜价的强劲上涨和保持财务纪律的需要。

英美资源在南美拥有大型铜矿业务，在南非也有着深厚的业务，包括铂金、铁矿石和钻石，其拥有世界知名的“钻石王者”戴比尔斯85%股份。近年来，铜作为能源转型和电气化的重要金属，铜矿的需求正在节节攀升，供应紧张的情况下价格也随之上涨。不过，过去一年，英美资源的股价表现仍落后于竞争对手，主要是因为其钻石业务出现大跳水。

由于市值的缩水，英美资源一直被大型矿业公司视为潜在的收购目标，尤其是在该行业的多数公司急于增加铜储量和产量之际。尽管英美资源拥有着“诱人的”铜矿业务，但其内部复杂的结构和商品组合、尤其是其在南非的除铜矿外的其他业务让一些求购者已望而却步。

如果这笔交易成功，将标志着必和必拓将完成多年来首次的大规模收购交易。过去几年，在首席执行官Mike Henry的领导下，必和必拓重新燃起了对转型收购的兴趣。

Jefferies分析师表示，必和必拓可能需要将收购报价提高至每股30英镑以上，才能获得英美资源董事会的批准。该分析师补充称：“我们只是不确定必和必拓是否准备把价格定得那么高。这一最新报价可能是最终报价。”


                                        
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