一个季度涨了1.5%的基金，和一个季度涨了10.8%的基金，你会怎么选？

你敢信吗？今年一季度，17.53亿元的资金选择了前者，16.3亿元的资金抛弃了后者！

近期，基金一季报陆续披露，丘栋荣一如既往赶早不赶晚，5只产品最新情况随之“出炉”。总结来说，大概有这么几个重点：

1、丘栋荣在管规模同比减少达37.98%，退出200亿规模基金经理之列。

2、5只产品规模均出现不同程度的缩水，代表作中庚价值领航混合规模缩水16.3亿元。

3、业绩方面，除中庚港股通价值18个月封闭外，其余4只基金涨幅都在5%以上，中庚小盘价值更是涨了10.87%。

4、湖南黄金(002155)进入中庚价值灵动前十大重仓股之列，持仓市值达6406.92万元。

固收类基金中，德邦锐兴债券也抢先发布了一季报。这只基金成立于2016年6月，算起来比中庚价值领航还要早两年。

该基金一季度大概有以下几个看点：

1、德邦锐兴债券A份额、C份额分别获得了14.24亿份、15.22亿份的净申购，截至一季度末总份额达66.78亿份，较2023年末增长64.46%。

2、该基金A份额、C份额一季度净值增长率分别为1.55%和1.48%，超额收益约为0.28%和0.35%。

3、基金经理欧阳帆最新管理规模达313亿元，而去年二季度末，其管理规模为162.64亿元，短短3个季度，规模将近翻倍。

扛不住了！上述两位基金经理管理规模一减一增背后，风向真的变了！

首先，明星基金经理光环褪下，在业绩面前不值一提。

事实上，长跑基金经理似乎是个伪命题，市场上没有长跑冠军。有媒体曾做过关于“基金长跑之王有多难做？”的研究，调查发现，近三年排行榜前十都是新面孔，近三年内两次上榜基金经理更是寥寥。

如果将时间拉长至5年，发现只有中欧基金周应波、南方基金茅炜、兴全基金谢治宇等长期业绩相对能打。但话又说回来，作为一名基民，又有多少人会持有同一只基金长达5年，而不管不顾中间的波动？又有多少基金经理、多少基民能抵挡得住那些热门赛道基金的诱惑？

其次，在当下，资产保值比更珍贵。

近年来，楼市、股市的波动性增大，使得许多人对未来资产贬值的可能性感到不安。很多产品在“资管新规”后失去刚性兑付的托底，而存款利率告别“2”时代，2023年公募基金规模首次超过银行理财。

在当前债牛行情之下，债基似乎是一个不错的选择。但从长期持有角度来看债基仍然是不错的选择，为什么？

根据华夏基金梳理，从2022年开始往前数十年，纯债基金整体vs债市vs股市的年度收益率便会发现：

1、相较于股市的大起大落，债市的表现长期来看是比较平稳的；

2、即便是债市表现不佳的年度，代表纯债型基金走势的万得相应指数也从未出现过年度级别的亏损。

债券基金收益率相对稳定，可以作为投资中的“压舱石”，更契合资产保值的诉求。

今年以来，债基爆款频出。兴证全球中债0—3年政策性金融债指数基金成立规模近80亿元，成为4月以来第四只发行规模达到80亿元的债券基金。

为什么这么受欢迎？

一是债券指数基金具有持仓透明、风格清晰、业绩回撤较好、费率低廉的特点；

二是政金债指数基金主要投向政策性银行债券，该券种评级高、体量大、流动性好；

三是短久期政金债指数主要投向久期在3年以内的债券，面临的利率风险相对可控。

在趋势的裹挟中，即便是明星基金经理，也不得不低头。


                                        
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