文 | 张佳儒
滨海能源筹划了近一年的定增事项终止了。
3月12日，滨海能源公告称基于内外部环境变化等因素，综合考虑资本市场环境因素及公司实际情况，经董事会审慎分析后，同意终止2023年度向特定对象发行股票（定增）事项。
2023 年 4月24日，滨海能源披露了定增预案，拟向控股股东旭阳控股发行股份募资8.11亿元，拟全部用于补充流动资金。
这起定增对滨海能源转型至关重要。定增预案中，滨海能源称，本次定增募资将为公司转型及未来持续发展提供有力的资金支持保障。公司尝试在新能源、新材料等高增长的创新产业进行战略转型和布局。
值得注意的是，这不是滨海能源第一次定增终止。2015年，滨海能源也曾筹划一起定增，2017年终止，那起定增也与公司转型有关。不过，公司转型方向是文化传媒领域。
如今，滨海能源又要从文化传媒领域，向新能源、新材料领域转型，发生了什么？
2023年又预亏，或连亏4年
滨海能源是资本市场的老熟人，早在1997年就在深交所上市，最初的名字是灯塔油漆。2003年，公司完成首次重大资产重组，置出涂料类资产，置入热电类资产，证券名称也变更为滨海能源。
2015年开始，滨海能源开始向文化传媒领域转型。2015年报显示，滨海能源当时的主营业务生产销售热力、电力产品。2015年9月，滨海能源控股股东由泰达控股变更为京津文化。
当年，滨海能源发起定增，拟募资5.95亿元，用于互联网教育平台建设项目、艺术品交易平台建设项目、文化影视平台建设项目。通过定增募资投资，滨海能源意图转型进入文化传媒、互联网教育等新兴产业和领域。
2017年4月，滨海能源宣布定增终止。定增终止后，滨海能源向文化传媒领域的转型没有停止。
2017年，滨海能源完成收购及增资海顺印业，持有其51%的股份，海顺印业成为公司控股子公司，上市公司从而进入印刷行业。
2018年，滨海能源完成重大资产重组，将所持热电资产100%股权出让给天津泰达热电有限公司，公司不再经营热电业务。
2019年9月，新华印务正式成为滨海能源控股子公司，主要从事各类出版物（图书、教材教辅、期刊、画报等）和印刷品的生产。
2023年半年报显示，滨海能源主要业务为包装印刷和出版物印刷，核心子公司即为海顺印业与新华印务两家。
业绩来看，2020年至2022年，滨海能源营收净利润双下滑，归母净利润连续亏损3年。
1月30日晚间，滨海能源披露2023年度业绩预告，预计归母净利润亏损1380万元至1950万元；扣非净利润亏损3680万元至4490万元。
在业绩预告中，滨海能源还披露了两大信息，一是2023年3月，公司剥离亏损严重的包装物印刷业务；二是新能源业务中，负极材料项目部分产能于第四季度陆续投产调试。
滨海能源还表示，2023年，预计负极材料业务营业收入规模与印刷业务相当，并实现盈利，但尚不足以弥补印刷业务产生的亏损。公司将有序推进新能源负极材料等储备项目的前期手续办理、建设进度，加大客户开拓，逐步提高公司盈利能力。
连年亏损的滨海能源，转型新材料、新能源，与控股股东的支持密不可分。
控股股东助转型，8亿定增终止
滨海能源的转型，是从控股股东的变更开始的。
2021年10月28日，滨海能源公告，控股股东京津文化拟以6亿元的对价向旭阳控股转让其持有的滨海能源4442.95万股（占公司总股本的20.00%）。
本次交易于2022年1月10日完成股份过户登记手续，公司控股股东变更为旭阳控股，实际控制人变更为杨雪岗。
杨雪岗有“河北焦化大王”的称号，控制着中国旭阳集团有限公司（以下简称“中国旭阳”）等十余家公司。
中国旭阳是港股上市公司，是全球最大的独立焦炭生产商、全球最大的焦化粗苯加工商。官网显示，中国旭阳成功拓展了焦炭、化工、新能源、新材料等业务板块。
旭阳控股及杨雪岗入主滨海能源之后，计划剥离包装印刷业务，并向新能源、新材料等高增长的创新产业进行战略转型和布局。
滨海能源转型过程中，旭阳控股可谓是出钱出力。
2023年3月，滨海能源与京津文化签署了关于海顺印业股权出售协议，根据协议约定，第三笔交易价款将根据过渡期审计报告调整。
2023年11月，滨海能源公告仍未收到京津文化支付的第三笔交易价款。为了维护上市公司利益，上市公司拟将上述股权交易尾款的债权转让给控股股东旭阳控股，以冲抵公司尚欠旭阳控股的部分借款。
此前的2023年5月和7月，滨海能源公告向旭阳控股借款合计3亿元。
2023 年4月，滨海能源披露了定增预案，拟向旭阳控股定增募资8.11亿元，拟全部用于补充流动资金，助力上市公司转型。
2024年1月，滨海能源公告，为盘活存量资产、优化资产结构，滨海能源拟将5台印刷设备转让给旭阳控股，交易对价6133.47万元，以冲抵公司尚欠旭阳控股借款6133.47万元。
在旭阳控股的帮助下，滨海能源在新材料、新能源领域的布局，大动作不断。
数百亿投资，钱从哪来？
2023年5 月，滨海能源收购翔福新能源100%股权，开始战略布局新能源材料产业。资料显示，翔福新能源将主要从事锂电负极材料的研发、生产和销售。
4个月后的2023年9月，滨海能源公告，子公司翔福新能源拟以3300万元收购内蒙古鑫金马新材料有限公司100%股权。收购完成后，上市公司将形成完整的“前端-石墨化-后端”的负极材料产业链，降低公司负极材料产线的生产成本，提高公司整体盈利能力。
滨海能源最受关注的大动作，发生在2023年10月。
2023年10月26日，上市公司公告了一笔高达254亿元的光伏领域的投资计划。
具体来看，滨海能源子公司包头旭阳新能源与包头稀土高新区管委会签署了《关于光伏太阳能电池片组件一体化项目的投资协议》，项目总投资约50亿元。
滨海能源孙公司包头旭阳硅料与土默特右旗签署了《工业硅、多晶硅、单晶硅拉晶、单晶硅切片一体化项目投资协议书》，项目总投资约204亿元。
滨海能源表示，协议约定的项目投资金额、建设规模等仅为初步规划或预估数额，并不代表公司的实际投资，亦不构成对投资者的承诺。
仅过了几天，2023年10月31日，滨海能源又公告，子公司翔福新能源拟投资建设20万吨负极材料一体化项目，项目预计总投资82亿。资金来源为自筹资金及其他方式。
滨海能源表示，本项目计划投资金额较大，存在一定资金压力，存在资金筹措无法及时到位的风险。
2023年三季报显示，截至2023年9月，滨海能源总资产6.37亿元，货币资金4604.48万元（库存现金、银行存款等）。如今，滨海能源8.11亿元的定增也终止了。
如此资金实力的滨海能源，转型投资涉及数百亿体量的资金。这不免让外界产生疑问，滨海能源及其旗下公司的钱从哪来？转型投资的项目靠谱吗？
新能源、新材料，都被视为前景广阔的风口产业。滨海能源实控人杨雪岗旗下公司拓展了新能源、新材料业务，他也带领滨海能源向着相同方向转型。不过，滨海能源转型投资项目所需资金量巨大，对于公司未来的转型前景，你有怎样的看法？
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