A股2023年财报季已正式收官。Wind数据显示，截至发稿，A股市场5361家上市公司中共有5354家上市公司披露了2023年财务数据。
总体来看，2023年A股上市公司全年实现营收合计72.70万亿元，同比增长0.86%；实现归母净利润5.29万亿元，同比下降1.21%。虽然去年营收、净利润的增速不及2022年，不过相对保持平稳。
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钛媒体APP根据Wind数据统计，在披露年报的上市公司中，有4228家实现盈利，占比近八成。其中净利润超百亿的公司达79家，超过千亿的则有8家，分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石油、招商银行、中国移动以及中国海油，仍以金融行业为主。与2022年相比，只有中远海控一家退出“千亿俱乐部”。
剔除两油和金融类公司后，中国移动以1317.66亿元的净利润成为去年最赚钱的公司，中国海油、贵州茅台、中国神华、中国建筑和宁德时代分别以1238.4亿元、747.3亿元、596.9亿元、542.6亿元和441.2亿元的净利润紧随其后。
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另外，新能源汽车、电子领域的科技类公司也有不俗表现，长安汽车、立讯精密等公司净利润大幅增长并跻身“百亿俱乐部”。而比亚迪、上汽集团、美的集团、工业富联等龙头企业也有多项运营数据创下新高。
反观2023年亏损最多的前五家上市公司，有3家都来自房地产行业，分别为*ST合泰、绿地控股、*ST世茂、*ST金科和中国东航，分别亏损119.91亿元、95.56亿元、89.96亿元、87.32亿元和81.68亿元。
从增长角度看，去年有2741家公司的归母净利润同比实现增长，占比为51.13%。其中，净利润增长100%以上的公司669家，占比为12.48%，50%-100%之间的有426家，30%-50%及30%以下的分别为410家和1236家。此外，2613家公司业绩呈现负增长，降幅超过1000%的为101家。
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纵观A股企业，2023年净利润增长最快的个股前5名依次为航天智造、丽江股份、惠城环保、赣能股份和华电国际，分别同比增长8349.70%、6079.62%、5507.69%、4497.18%和4430.73%，不过这几家企业上年基数较低。
据钛媒体APP统计，2023年有3074家上市公司营收同比实现增长，占比达57.34%，其中77家公司营收增长超100%。实现营收、净利润双增长的公司有2104家，占比接近四成。
在营收排行榜的前10名中，多数来自中央国有企业。中国石化和中国石油均以超3万亿元的收入稳居榜单前二名。剔除石油石化及金融企业后，中国建筑，中国中铁及中国铁建三家国有建筑工程企业排名前三。
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17个行业赚超千亿，消费领域改善明显钛媒体APP梳理发现，去年在31个申万一级行业中，净利润超千亿的行业有17个，银行继续稳坐第一，实现归母净利润2.09万亿，石油石化和非银金融次之，分别实现归母净利润3726.24 亿元和3280.28 亿元。此外，电力设备、食品饮料和建筑装饰也均实现了超2000亿元的净利润。去年房地产和农林牧渔是唯二亏损的行业，分别亏损135.74亿元和44.57亿元。
从增长角度切入，去年有16个申万一级行业实现利润同比增长。其中消费领域复苏明显，商贸零售、社会服务、传媒行业的同比增速均超100%。细分行业中，商用车、游戏行业的利润增速更是超过1000%。
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而在净利润下滑的15个行业中，房地产、农林牧渔跌幅最大，分别为-686.18%、-125.31%。另外，在全球经济及能源需求前景疲弱的背景下，去年有色金属、煤炭、石油石化等资源品行业整体表现欠佳，净利润均有不同程度的下滑，与2022年的高增长形成反差。
营收方面，2023年社会服务、汽车、国防军工、电力设备、纺织服饰营收增速最为亮眼，分别达到31.23%、15.60%、11.36%、7.89%和7.31%。在这之中，三个行业都与消费相关。其中，旅游及景区板块去年营收增速达117.49%，商用车板块的营收增幅达到24.95%。
东吴证券在研报中指出，总体来看，2023年中上游周期品方面（上游资源品板块及中游材料）全年营收及净利润均承压；中游制造受上游资源品涨价及产品“以价换量”影响，去年净利润同比数据弱于营收；大消费受益于国内疫后复苏及海外补库启动，整体处于景气上行区间，2023年全年社会服务、商贸零售等线下消费场景盈利改善最为明显。
中金公司认为，今年景气回升或基本面迎来反转的行业将有所增多，部分中期前景仍向好的领域经历长周期调整后估值消化充分，配置环境将好于2023年。其中，经济转型期中受政策支持且顺应创新产业趋势的成长板块，如半导体、通信设备等值得重点关注。
酒店、旅游板块强势复苏钛媒体APP注意到，2023年社会服务行业实现营收1402.53亿元，同比增长31.23%。同时，其净利润从2022年的-72.53亿元一举来到91.52亿元，增长率高达226.18%，在申万31个一级子行业中的排名也从倒数第七升至第二，实现“逆袭”。
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其二级行业中，酒店餐饮、旅游及景区的净利润去年分别实现了237.77%、150.75%的增长。足见2023年国内旅游市场活力满满、强势复苏。
据文旅部数据显示及测算，2023年，国内出游人次48.91亿，同比增长93.3%；国内游客出游总花费4.91万亿元，同比增长140.3%；国内出游人次和国内旅游收入分别恢复到2019年的81.38%、85.69%。据中国旅游研究院数据，2023年我国入出境旅游人数超过1.9亿人次，较上年增长2.8倍以上。
在此背景下，酒店餐饮板块2023年营收同比增长41.90%。而随着国内酒店入住率逐步提高，叠加行业供给出清，驱动2023年业绩恢复。而由于盈利韧性较弱的单体酒店或中小酒店在疫情冲击下大量关停，行业集中化与连锁化趋势明显。
就个股来看，龙头已率先回暖。锦江酒店去年净利润高增782.68%，首旅酒店则是扭亏为盈，净利润从上年的-5.82亿元增至7.95亿元。不过相比之下，君亭酒店的净利润仅实现2.59%的增长，华天酒店、西安旅游还尚未扭亏。
旅游及景区板块去年营收增速达117.49%。其中众信旅游、宋城演艺、桂林旅游、岭南控股、长白山和张家界的营收涨幅均超200%。由于板块收入显著提升、费用率大幅回落，旅游行业的净利润也同比呈大幅增长。
据悉，2023年以贵州、云南、河南、江苏为代表的省份旅游数据已超越2019年。其中丽江股份去年营收创历史新高，净利润增幅达60倍，此外天目湖、祥源文旅实现了超500%的净利润增速。
不过有业内人士认为，酒店、旅游板块的经营指标只能说是恢复，净利润呈现出超高同比增速，是因为“起点”比较低，现在只是回到了疫情前的水平。因此对于酒店行业来说，真正的考验在2024年。事实也的确如此，2022年上述两板块的30家企业中只有7家实现盈利，2023年则增至22家。
万联证券对此表示，2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。
传媒整体回暖，游戏业绩表现亮眼去年另一个实现逆袭的是传媒行业。2023年，传媒行业实现营收5087.03亿元，同比增长5.81%；净利润从2022年的148.70亿元增至347.20亿元，增速达133.49%，在一级行业中排名从2022年的倒数第三一举升至第三名。
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国泰君安证券在研报中表示，2023年在游戏版号常态化发放、影院正常营业、图书线下零售渠道畅通、广告主投放需求增加、AI 技术革新带来效率提升等有利因素的推动下，各子版块均有亮眼表现，助推传媒全行业修复基本完成。
就二级行业来看，游戏II、广告营销和影视院线的净利润分别大增1499.53%、267.81%和119.19%，其余板块中除电视广播外均实现增长。
在这之中，游戏行业表现最为突出。据悉，去年单月版号数量呈现稳中有升趋势，并于2023年12月突破100个。2023年共发放1076个版号，包括978个国产版号、98个进口版号。
而受益于供给端改善，去年中国游戏市场规模达3030亿元，同比增14%。其中移动游戏市场规模达2269亿元，同比增长18%。2024年一季度，游戏行业延续修复趋势，市场规模达726亿元，同比增长8%。
不过游戏行业业绩分化较大，去年26家游戏企业中有21家实现盈利，其中净利润增速超过150%的有三家，分别是迅游科技、名臣健康以及顺网科技。而大晟文化和汤姆猫由盈转亏，净利润分别下滑超150%。
事实上，游戏行业“内卷”较为严重。2023年上半年，游戏用户规模重回增长，达到6.68亿人的历史新高。然而，网民规模是10.79亿，意味着市场已然进入存量竞争。即便是头部大厂，也开始靠降价、发福利争取玩家，而腰尾部企业由于难以靠品质取胜，只能被迫“卷”价格。
眼下出海是游戏厂商发力的重点。不过，海外市场环境复杂多变，为了抢回中国厂商拿下的市场份额，老牌海外游戏巨头也在重新布局，导致中国游戏出海的整体收入继续下降。头部厂商目前依然是靠老产品挑起大梁，而中小厂商的出海求生之路也更难走。
东吴证券指出，目前游戏企业均在积极拥抱AI浪潮，探索“AI+”玩法创新。AI工具正不断被应用至美术资产生成、视频生成、音频生成、代码生成、文本翻译、智能NPC交互等各领域，研运AI渗透率不断提升。展望后续，AI将不断提升游戏研运效率，同时期待随着AI技术突破，“AI+”玩法有望迎来突破。（本文首发于钛媒体APP，作者|翟碧月）
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