华尔街已经开始怀疑“软着陆”前景,并预计美国经济将进入一个“不着陆的金发姑娘情形”。

就在一年前,大多数投资银行和华尔街投资者预测,由于持续的通胀和更高的利率的影响,美国将出现衰退。

外媒此前在2023年3月的调查显示,约65%的经济学家相信,美国经济将在12个月内陷入严重衰退。但随着美国消费者和企业在过去一年证明了自己的韧性,华尔街的精英们大多放弃了对经济衰退的预测。现在,他们甚至对所谓的“软着陆”前景,即通胀消退,但经济增长疲软,也越来越怀疑。

根据德意志银行3月份的《全球市场调查》, 45%的投资者现在认为,美国经济正走向“不着陆”的局面,即通胀略高于美联储2%的目标,经济增长仍然强劲。在德意志银行的调查中,约38%的受访者仍预计会出现“软着陆”,但只有17%的人预计会出现衰退或“硬着陆”,这与经济学家一年前的看法相比发生了相当大的变化。

此前,两份火热的CPI报告让一些投资者担心持续通胀的威胁,以及美联储的立场更加强硬。不过,鲍威尔在3月20日的新闻发布会上告诉记者,这两份火热的通胀报告“并没有真正改变整体情况,即通胀在通往2%的道路上逐渐下降,有时会颠簸。”

德意志银行全球经济和主题研究主管Jim Reid在鲍威尔发表这一鸽派讲话后,也认为美国经济正在走向一个“不着陆”的新前景。

他周一在给客户的一封电子邮件中写道,“因此,你可以说我们已经进入了一个隐含的‘不着陆’情形,目前经济正在升温,但央行并没有依赖于此,市场也很喜欢当下‘温暖’的一面。”

Reid认为,投资者对“不着陆”是否过于乐观的这一问题“只有时间能证明”。

但Reid表示,这一次,鉴于美联储对最近的热通胀报告和经济增长证明具有弹性的态度,“我们可能已经进入了一个短期的‘金发姑娘时期’。”

华尔街资深人士指出,在鲍威尔上周发表言论后,美国股市经历了2024年最好的一周,因为美联储似乎“对他们在6月份降息的能力非常有信心,即使最近的通胀水平有所上升”。

在投资者上调通胀预期之际,市场表现如此良好的另一个原因可能是,投资者相信美联储愿意忽略未来通胀的小幅上涨。Reid指出,47%的受访者认为“央行应该容忍长期的通胀超调”。

就目前而言,投资者似乎更担心的是通胀,而不是经济衰退,但他们现在也没有很担心通胀,如果通胀真的卷土重来,美联储可能会出手破坏这场盛宴。因此,在德意志银行的调查中,只有13%的受访者预计美国今年会出现衰退,而三个月前这一比例为59%。

尽管如此,许多专家仍难以预测美国经济的未来,这表明2024年确实是经济不确定的一年。约19%的受访者表示,他们“不知道”美国下一次衰退何时会发生,而一年前这一比例仅为3%。

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