**棉花市场本周表现分析**本周棉花期货市场呈现波动态势。棉花期货主力合约收盘价为16230元，周涨跌幅为1.03%。现货index3128B的收盘价达到17182元/吨，较上周上涨1.7%。北疆兵团的棉花产量稀缺，价格相对坚挺。棉纱期货主力合约收盘价为21460元，周涨跌幅为-0.46%。ICE期棉月初出现逼仓行情，但随后受需求不济和资金获利平仓等因素影响，月内最大跌幅达到10.83%，至90.51美分/磅。在外棉价格快速回落的情况下，内外棉现货价差由负转正，结束了倒挂现象。外棉基差明显收窄，国内基差总体上升，郑棉近远月合约价差随远月走强而扩大。本周初，美元走弱、多头资金入场和外围能源价格走高，推动了棉价上涨。然而，下游市场需求不足，纺企原料补库积极性有限，制约了棉价上行空间。棉纱贸易商少量出货，整体棉纱库存高峰期有所下降，但市场销售未见明显改善。由于预期不佳，贸易环节库存规模收缩。宏观方面，央行可能会实施量化宽松政策，以刺激需求和推动经济复苏。然而，《人民银行法》规定，央行不得直接认购国债和其他政府债券，但可以在公开市场上买卖国债。去年4月份，国债发行额度追加1万亿，今年计划连续发行超长期特别国债。央行资产规模在过去半年内扩张了5万亿，显示出加杠杆的决心。当前，私企和个人加杠杆意愿有限，居民杠杆率达到63.8%，接近发达经济体水平。需求端的弱修复制约了企业生产，企业也不敢加杠杆。在此背景下，中央加杠杆成为必然选择。央行的目标是促进科技创新、金融稳定和金融服务实体经济，通过放水给科技创新企业、补充实际风险环节的流动性和增强股市直接融资功能来实现。

和讯自选股写手

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