今年买了债券基金的基民们,大多都在忙着“数蛋”吧!而恰恰有一只基金,最近的表现让人心塞塞的。

弘毅远方中短债这只基金,在4月25日突然暴跌,一天就跌了0.68%,三天跌没了0.8%。

差不多相当于今年白干了。

虽然这几天债券跌的离谱,大概数它最离谱了!

弘毅远方中短债,成立于2023年5月,还不满一年,最新规模为1.69亿元,截止4月24日,成立以来收益达到3.2%。

基金经理伍银回复很及时,对于该基金下跌的原因她解释称,流动性管理没问题,同时也提到了“重新理顺节奏”。

但这种回应,更多的情绪行的安抚,没有更多实质性的解释。毕竟像这种走势下跌,如果是踩雷的话,净值跌可能会更狠;也大概率不会是流动性的问题,这一点伍银在文章中亲自回应过了,那最有可能的原因是,高位接盘了长期国债?

如果不是这次暴露,像这种斩获3%业绩,最大回撤为-0.02%的产品,其实还是可以的。伍银在这封信里态度很诚恳,她说中短债就像自己的孩子一样倾注了很多心血,会努力呵护伴随它成长下去。

但话说回来,现在,找一个3%以上的安全资产太难了。债券基金,尤其是中短债基金仍然是当下的一个选择。

回顾一季度,银行存款利率下调,理财产品和债券基金产品规模增长,资产端供给收缩加剧了资产荒格局的演绎。从业绩方面来看,中证全债指数今年以来涨幅达2.34%。在全市场超3000只债基中,一季度取得正收益的产品超过90%。

基金行业一个有意思的现象是,一批债券型基金的规模正在迅速崛起,从“宋小宝”变“姚明”。例如:

汇添富丰润中短债,去年四季度末规模为0.61亿元,暴增至今年一季度的79.94亿元,一个季度“吸金”79.32亿元,增幅12900%。

交银稳安60天滚动持有债券,规模由去年四季度末的2.54亿元,暴增至今年一季度72.50亿元,增幅2755.63%。

富国增利债券,规模由去年四季度末的18.57亿元,一季度增至40.51亿元,增幅达118.18%。

从份额方面看,债基表现依旧可圈可点。它是今年一季度规模除ETF之外暴增的另一主力。富国国有企业一季度规模增加130.10亿份,位列非货币基金规模增长排行榜第五位,而排在它前面的基金,均是像易方达沪深300ETF这类原本规模就大的基金。

进入二季度,在众多固收类产品中,中短债基金反而是那个确定性强、胜率高的选择。

原因引用国泰君安(601211)证券的分析:

1、4月份资金宽松大概率延续,同时对Q2中后段超长债供给和央行相关表述依然担忧,因此久期“长切短”逐步成为市场共识,但牛市思维下,投资者不愿意过度压降久期,导致3-7Y表现最佳。

2、资金宽松使得中短债确定性增强,R001、R007分别从4月1日1.88%、2.14%下行8bp、25bp到4月12日1.80%、1.89%,回购市场资金供给大于需求。基于机构融出行为和4月份票据数据所表征的弱于季节性的信贷情况,4月份银行间流动性宽松或持续,税期扰动程度或较轻,因此中短债利多的资金逻辑确定性较强。

债券市场对于长期的经济增速仍然抱有相当谨慎的态度,而且时间的维度很长。长债的收益走势目前不好判断,中短债拿过年亏钱的概率应该会很小。

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