【主编观市】
港股依然相当强势，上周恒指在回撤10日均线后再度跳空上行，连续三周收出阳线。本周注意19120附近的压力。
政策不断加码是内在第一推动力，包括各地地不断取消限购，还有取消红利税的利好传闻。自然市场热炒地产股及高息红利股。
周末社融数据大不如预期，M1、社融增速罕见为负。M1转负和治理资金空转有关，如叫停贴息。数据不理想不一定是坏事，增加了政策宽松预期，一个是央行下场购买国债，超长期国债加速发行；最后也不排除可能降准、甚至降息选项。财政部周一召开超长期特别国债发行动员会。关注国债的投资方向。
本周港股及中概股将迎来一轮业绩披露的高峰期，互联网巨头阿里巴巴、腾讯、京东和百度等将发布业绩。如果业绩好会持续引领市场。
本周关注是否有官宣普京来访的消息。第八届中俄博览会将于5月16日至21日在黑龙江省哈尔滨市举行。中俄旅游可能有突破。5月在西安举行第14届中美旅游高层对话。5月27日起，内地赴港澳“个人旅游签注”新增8个城市。旅游类、博彩类可关注。
5月15日，《生命安全法案》将正式迎来美众议院听证。周末有消息透露，众议院同样担心立即与中国CDMO断绝关系这一决定过于仓促，将给行业8年时间来转换生产合作伙伴和服务，包括现有合同/产品的祖父条款，直到2032年1月1日。而最终结果不日或能知晓。若延长8年则带来利好刺激。
国常会：补齐大宗商品物流、冷链物流、农村物流等短板 。物流类结合中俄贸易可关注，另外，涨价类，如广州自来水涨价及化工、造纸等。
【本周金股】
雅迪控股（01585）
公司2023年业绩增速亮眼，实现营收348亿元，同比增长12%;归母净利26.4亿元，同比增长22.2%。全年雅迪共实现电动两轮车销量1652万辆，同比提升18%。
产品方面，2024年公司推出搭载全新TTFAR6.0系统的冠能6代系列产品，其终端售价高于冠能5系列1150元(冠能6代新品价格均为4000+元)，截至3月冠能6系列动销率达35%，带动公司中高端产品(预计以冠能为主)占比重回40%。
渠道方面，2023年底公司分销商数量达4000家，分销网点增加至超过40000个。海外市场或进收获期，助力公司二次成长。2023年公司进一步加快东南亚市场拓展，2024年初越南北江工厂(设计产能200万辆)已奠基。雅迪有望通过其逐渐完善的东南亚布局，享受海外市场发展红利，打开销售新增量，市场增长弹性可期。
业绩端看，2023年公司加大核心零部件及平台化工程系统的研发投入，目的或为提升零部件自产率及通配率;同时公司积极推新中高端产品，盈利能力提升空间仍足。雅迪在钠电池方面布局领先，公司拟以3.5 亿元收购电控领先企业凌博电子，进一步加固钠电池技术壁垒。
【产业观察】
IDC报告显示，2024年第一季度，中国智能手机市场出货量约6926万台，同比增长6.5%。其中，荣耀以中国市场份额17.1%位列第一。而华为自去年8月底回归以后快速恢复，今年第一季度市场份额达17.0%，同比增幅超过100%。
4月，舜宇光学科技手机镜头出货量为1.02亿件，同比+6.4%；丘钛科技手机摄像头模组出货量为0.41亿件，同比+39.2%。4月，大立光营收为34.58亿新台币，同比+20.41%；玉晶光营收为18.76亿新台币，同比+142.64%。
BCI公布上周（4月29日-5月5日）国内市场手机销量数据显示，期内国内市场手机销量为589.2万部，同比+18.8%，环比+32.8%，苹果/非苹果手机销量分别为69.4/519.8万部,同比分别-10.0%/+24.1%，非苹果手机中华为/荣耀/小米/0PPO/vivo销量分别为98.4/89.5/89.0/80.2/79.8万部，同比分别+63.7%/+21.6%/+35.7%/+3.8%/+9.8%。
市占率方面，苹果、华为、荣耀、小米、OPPO、vivo分别为11.8%、16.7%、15.2%、15.1%、13.6%、13.5%。
消费电子回暖明显。港股重点关注舜宇光学（02382）、丘钛科技（01478）、瑞声科技（02018），以及上游的中芯国际（00981）。高伟电子（01415）或受苹果中国市场份额大幅下滑拖累。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(五月)未平仓合约总数为128840张，未平仓净数54318张。恒生期指结算日2024年5月30号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，18964点位置，牛熊证密集区靠近中轴，港股冲击20000点平衡位置或调整。市场关注中国的消费、投资和工业生产数据，预计回暖，本期数据对下半年经济政策也很重要。另外关注中国房地产政策。恒生指数本周看涨。
【主编感言】
周末有些研究机构的策略报告出来，关于港股的声音包括，“港股市场接近第一阶段目标”、“战术性反弹后港股交易已经比较拥挤”、“港股步入牛一阶段”……等等。周六宏观数据的解读也很多。本轮港股的上涨受益于国际资金的风险情绪以及流动性溢出，市场在重新定价美国货币政策的同时，也在重新定价中国经济的表现。
股市是个投资者情绪的集合体，由于我们对于所处世界的理解天生就不太完整，市场参与者的看法、期望与事情的实际状态之间总是有差距。在当下阶段，就应该更多关注个股的基本面，聚焦经营实质，少去揣测宏观噪音。
友情提示
本站部分转载文章，皆来自互联网，仅供参考及分享，并不用于任何商业用途；版权归原作者所有，如涉及作品内容、版权和其他问题，请与本网联系，我们将在第一时间删除内容！
联系邮箱：1042463605@qq.com