南方财经全媒体记者 杨雨莱 广州报道
纳指首次收于17000点上方
美东时间5月28日，美股三大指数走势分化，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数跌幅为0.55%，收于38852.86点。纳斯达克综合指数涨幅为0.59%，收于17019.88点。标准普尔500指数涨幅为0.02%，收于5306.04点。纳指曾最高上涨至17032.66点，创下盘中历史新高。美股近期呈现怎样的走势？哪些因素推动纳指站上17000点？一起来听听中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室副研究员杨子荣的解析。
三大因素推高纳斯达克指数
杨子荣：以英伟达为代表的大型科技公司股价上涨是推动纳斯达克指数上涨的重要因素。具体来看，有三大因素推高纳斯达克。
第一，强劲的业绩支撑。2024年1季度财报结果显示，大多数公司的业绩超出预期。5月28日，英伟达涨超7%，更是美股芯片股全线上涨。
第二，人工智能热潮继续。5月13日OpenAI发布智能语音助手GPT-4o，5月14日谷歌2024开发者大会发布多款AI产品，带动相关产业链股价上涨。
第三，从技术面上看，4月美股回调，缓解了美股交易过度拥堵的情况，为5月上涨蓄力。
美国4月PCE数据将影响美股短期走势
杨子荣：除了人工智能的进展及主要公司的业绩外，影响美股后续走势的关键因素之一是美联储货币政策立场。美联储5月份议息会议纪要不仅显示出了更为鹰派的立场，也使得市场关于美联储货币政策路径的预判更为模糊。接下来，美联储将继续等待新的通胀和就业数据。近期来看，5月31日美国经济分析局将公布4月PCE数据，这会是影响美股短期走势的关键因素之一。
美股后市还将如何演绎？再来听听方德证券首席分析师张弛的观点。
美股或将保持慢牛的格局
张弛：之前我们统计过各个环境下资产的表现，发现从美联储最后一次加息到正式降息的这段时间之间，市场表现反而是比较强势地呈现出慢牛的格局。所以如果未来要降息，我认为市场反而会有波动，会比较难把握。
目前，美股新高是常态。2021年美股有79个交易日都在创新高，今年第23个交易日创下新高，虽然这次幅度可能不大，但累积起来就是我们目前看到的美股标普的长牛趋势。标普与纳指的重叠性也较高。未来，只要不发生特别大的全球性金融事件，我认为美股市场还是能够保持目前的慢牛格局。
英伟达股价创新高突破1100美元
美东时间5月28日，热门科技股多数上涨，英伟达涨近7%，股价突破1100美元，报1140.59美元，再创历史新高，总市值达2.8万亿美元，较苹果仅差1000亿美元，AMD涨超3%，特斯拉跌超1%，谷歌、亚马逊、Meta涨幅不足1%。如何看待英伟达股价再创新高？背后有哪些因素？我们先来听一听上海金融与发展实验室理事邵宇的解读。
AI投资热推高英伟达创新高
邵宇：英伟达是人工智能基础设施的关键部分。人工智能现在是巨大的风口，当然也可能是最大的“泡沫”，但现在还不能证伪。“卖铲子”或者“卖水”的这些公司就像当年的英特尔一样，做芯片来支持移动互联网，这些公司是最受益的。
（英伟达）不断上涨主要还是有良好的业绩支撑，因为大家都在抢购英伟达的GPU，构成自己算力的核心部分。英伟达在做最前沿的基础设施，比微软和苹果可能都更具有弹性，而且具有不可替代性。下游应用公司的市值不如最前端上涨得这么明显，所以英伟达很有可能成为“股王”。
美股科技板块投资前景几何？再来听听前海开源基金首席经济学家杨德龙的分析。
科技板块需防范高位回落风险
杨德龙：昨晚美股纳斯达克再创新高，站上17,000点，而英伟达大涨，股价又创新高，说明现在美国科技股的牛市还是愈演愈烈，吸引了全球投资者的资金流入。纳斯达克的上涨也代表大家对于美国科技股的看好，不过涨多了之后也可能会产生一定的泡沫。因此，巴菲特在今年一季度减持了较多的苹果持仓，同时一个季度减仓大概200亿美元，说明一部分保守的投资者已经开始在美股获利了结，为下一波可能出现的见顶回落做准备。也为下一次封地布局来储备资金。
美联储降息预期是否进一步下降？
美东时间周二（5月28日），美联储官员再“放鹰”。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利宣称，美联储决策者尚未完全排除进一步加息的可能性。值得注意的是，备受美联储关注的PCE通胀数据将于美东时间5月31日公布，美国通胀形势将何去何从？美联储降息预期会否将进一步下降？我们来听听东方金诚研究发展部高级副总监白雪的观点。
美通胀仍将总体呈现回落趋势
白雪：通胀方面，未来几个月通胀仍将总体呈现回落趋势。过去几个月CPI通胀的持续韧性主要是由房租、油价和服务等分项支撑，但考虑到占比最大的住房租金已出现松动，连续回落，未来随着新签租约回落逐步计入前期，还将推动住房通胀压力继续缓解。此外，最新非农以及5月初请失业金人数等数据均表明，美国劳动力市场正在逐步降温，这也将推动工资压力缓解。
未来，核心CPI同、环比增速逐步回落的整体趋势不会改变，预计下半年整体和核心CPI将分别回落至3%和3.5%以下，虽与2%的政策目标仍有距离，但在趋势上可以构成降息开启的基础。此外，近期市场降息交易大幅回撤引发的利率与金融条件再度收紧，也将在未来一段时间重新压制需求和通胀。
降息预期较难有收敛空间
白雪：降息预期方面，我们认为未来进一步下调的空间有限。当前市场对美联储年内的降息预期已降至1次左右，主要由最近美联储官员频繁的鹰派表态所引发。我们认为，当前美联储仍将抗通胀作为货币政策的首要考量，政策观察期相应延长，但未来实施降息仍是美联储货币政策操作的大方向。一方面，通胀继续回落的趋势不变；另一方面，未来美国经济存在断崖式下行的风险。当前美国实际利率处于2.0%左右的偏高水平，而且这一轮实际利率的上行速度、幅度以及持续时间也均处在历史最高水平，这意味着在下半年或晚些时候可能将对美国消费形成重要负面影响，进而推动美国经济大幅减速，甚至出现衰退，届时美联储有可能会实施大幅降息。因此，预计美联储最早可能在9月或11月开启降息，全年降息1-2次。这意味着只要不出现二次通胀风险，那么降息预期也很难再有进一步收敛的空间。
（市场有风险，投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。）
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记者：杨雨莱 吴斌
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