中新经纬3月15日电 央行网站公告，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日人民银行开展130亿元公开市场逆回购操作和3870亿元中期借贷便利(MLF)操作，全额满足了金融机构需求。

　　央行网站截图

　　中新经纬注意到，上述公开市场操作中标利率均持平上次。

　　Wind数据显示，3月15日有100亿元逆回购到期，还有4810亿元MLF到期，因此单日全口径净回笼910亿元。本周(3月11日至3月15日)，央行共开展390亿元逆回购操作和3870亿元MLF操作，因有500亿元逆回购及4810亿元MLF到期，本周全口径净回笼1050亿元。

　　3月MLF续作是否降息备受市场关注。

　　光大证券固定收益首席分析师张旭曾表示，近段时间，经济数据中的积极变化明显增多、一季度货币信贷大概率较快增长、3月份MLF降息的预期颇有可能落空，这些因素也令投资者对于经济走势、政策取向的预期逐步扭转，资本市场主要指数在快速回升后稳健运行，债券重定价的动能不断累积。

　　东方金诚首席宏观分析师王青等认为，3月MLF操作利率不变，主要源于2月全面降准落地，5年期以上LPR报价大幅下调，其对信贷投放及房地产行业的支持效果有待进一步观察。不过，当前及未来一段时间物价水平偏低，宏观经济增长动能有待进一步改善，下调MLF操作利率仍是重要政策选项之一。

　　民生银行首席经济学家温彬表示，在强化利率政策协同、降低实际负债成本、激发实体融资需求和推动风险化解等多重需求下，政策性降息的必要性增强，进而促进社会综合融资成本稳中有降。在国内经济金融环境平稳的情况下，下一次OMO利率和MLF利率窗口可能将等到美联储降息立场明确以及美元指数下行的阶段，二季度末是可能的时间点。

　　王青也认为，综合经济和物价走势判断，二季度MLF利率下调的可能性较大。

　　王青分析，首先，这将释放稳增长政策发力的清晰信号，有助于促消费、扩投资，改善社会预期。其次，MLF利率下调会带动LPR报价联动调整，有效降低实体经济融资成本，低利率环境也将为地方债务风险化解提供更为有利的条件。更为重要的是，这将引导居民房贷利率较快下调，推动房地产行业尽快实现软着陆。最后，考虑到美联储等主要海外央行即将开启降息过程，美元指数易跌难涨，今年汇率因素对我国央行降息的掣肘要小于去年。

　　王青还提到，未来政策性降息落地会带动贷款利率进一步下调，当前已处于历史低位、且已低于“警戒水平”的银行净息差面临进一步收窄的压力，下一步稳息差将主要依靠存款利率下调。(中新经纬APP)


                                        
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