受国家医保局约谈后，一心堂(002727)股价开盘后大跌。6月2日，据国家医保局的官网消息，国家医保局基金监管司对一心堂药业集团股份有限公司（下称“一心堂”）有关负责人进行了约谈。6月3日，一心堂股价开盘一度跌停，收盘下跌8.53%。
据悉，医保部门在基金监管工作中发现，一心堂旗下一些定点连锁门店存在串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等问题，造成医保基金损失。
笔者关注到，2023年度，一心堂旗下门店数量突破万家，但是净利润反而同比下滑逾四成。其中，一心堂光是补交税费及税收滞纳金就涉及金额约2.40亿元。如果扣除相关非经营性损失，一心堂净利润仍下滑逾两成。
万家规模的连锁药店遭约谈
5月24日，国家医保局基金监管司约谈了一心堂有关负责人。约谈指出一心堂存在五大问题，造成医保基金损失。五大问题分别为串换药品、超量开药、为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算、药品购销存记录不匹配、处方药销售不规范等。
以上问题违反了《医疗保障基金使用监督管理条例》第三十八条、第三十九条、第四十条以及属地医保服务协议相关内容，相关门店已被属地医保部门作出暂停拨付或追回医保基金、处违约金或行政罚款、解除医保服务协议等处理处罚。
对此，一心堂相关负责人表示，本次约谈指出的问题对企业是重要的警醒。下一步，一心堂将坚持问题导向，按照约谈提出的要求，成立工作组，用实质性的整改举措规范旗下连锁门店经营行为。整改举措分别有：
一是立即组织全国所有公司，对旗下1万多家门店进行摸排，主动报告问题，主动自查自纠，加强整改。
二是针对旗下门店多、员工多、零售人员流动性大等特点，在员工教育、上岗培训、门店管理、企业文化等方面针对性予以加强。
三是在企业内部建立常态化的监督管理机制，加强集团总部对各分公司、分支机构、区域、门店等的内控力度，避免整改旧问题，又出现新问题。
四是主动加强与医保部门对接，通过协作配合，共同强化门店日常管理，切实规范合理使用医保基金。
一心堂有关负责人表示，将按照约谈要求，于6月底前，向国家医保局基金监管司提交整改情况报告。
去年补交税费致利润降四成
一心堂自2014年上市以来，公司门店数量持续扩张，业绩也一路向前增长，2014年至2022年，连续9年实现营收与净利润双双增长。2023年度，一心堂创造上市以来首次营收与净利润“双降”，净利润同比降逾四成。
数据显示，2023年一心堂实现营收为173.8亿元，同比下滑0.29%；实现归属净利润为5.494亿元，同比下降45.60%；扣非净利润为7.325亿元，同比下滑25.94%。其归属净利润降幅大幅超越扣非净利润，主要是因为补交税费及滞纳金。
2023年报显示，一心堂受所在地主管税务局对2020年至2022年的纳税情况开展税收辅导工作，涉及缴纳税费及滞纳金合计239,679,252元，主要涉及税金为独立纳税门店房租等经营费用由总部统一签订合同按视同销售的有关规定计算缴纳增值税及附加税。
笔者关注到，扣除上述税费及滞纳金等非经营性亏损，一心堂的利润依然下滑逾两成。一心堂解释称，2023 年公司零售门店所经营的退烧、止咳、抗病毒等感冒类产品需求降低，导致2023年同店该类产品收入下滑。新开门店成本费用增加及上述品类销售下滑，导致公司利润出现下滑。
近些年来，一心堂的营收与净利润增长，其一重要的推动因素是扩张旗下门店数量。2020年至2023年，公司旗下门店数量分别为7205家、8560家、9206家和10255家。今年一季度，一心堂新开门店579家。
笔者发现，尽管一心堂的门店数量突破万家，但是门店日均平效持续下滑。2020年至2023年，门店日均平效分别为46.23元/平方米、40.87元/平方米、37.37元/平方米和37.09元/平方米。
另一方面，门店的租金效率经历下滑后，在2023年出现回升。2020年至2023年，门店的租金效率分别为16.62、16.60、14.86和22.6。值得注意的是，一心堂的门店数量突破万家，但是租赁负债有所减少。2023年，租赁负债为15.52亿元，同比下降11.67%。
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