3000点保卫战再度打响之后，A股即将进入的“四月决断期”！

随着4月份经济数据、公司业绩以及政治局会议的先后落地，政策方向和基本面逐渐明朗，市场驱动力由预期回归基本面，使得4月成为当年市场行情的分水岭。因此，短期之内不排除有震荡风险。

在这种背景下，债基或许是一个更好的选择，原因是：

1、债牛行情或将延续

基本面拐点确认信号未现，从利率债一级招标倍数及调研情况看，欠配现象仍广泛存在，资产荒仍在延续。总体看收益率向上的空间有限。

2、机构自己买买买

今年受资本新规影响，部分原来配置信用债的银行自营资金考虑到风险资本占用的问题，或转向利率债和政金债。另一方面，由于今年以来利率强势下行，债市的赚钱效应也比较好。且整体来看，长久期的债券表现比较亮眼，所以资金大量涌入利率债，尤其是长久期的政金债、利率债。

3月债基新发规模再超千亿，业内普遍认为背后的资金来源更多是机构资金，银行自营类的资金或占较大比例。

3、长债、超长债或抢跑4月份行情

一般而言，在债券牛市或偏震荡市场中，长久期债基收益往往较好，分年度收益在多数情况下均处于领先位置。

国金证券(600109)3月28日发布研报指出，交易盘方面，去年12月至今年2月基金、券商账户浮盈累积较多，截至3月22日基金、券商累计净买入10Y国债600.7亿元和190.2亿元，持仓浮盈分别为8.7亿元和5.6亿元。观察可得2.35%或为两会召开后至今券商、基金10Y国债持仓浮盈的盈亏线，2.35%以上或为超卖区间，可把握波段交易机会。同时3月份券商对长债超长债持续净卖出，关注券商止盈后再配置时点，或于今日抢跑4月份行情。

4、回撤方知短债好

一般来说，短期纯债基金则在安全性和流动性上具有优势，尤其是在短期市场波动时，短债基金优势更能体现。

中金公司复盘了短期纯债基金历次占优区间进行复盘，自2010年以来，连续占优4个月及以上的情况共出现四次，区间累积超额收益在1-5个百分点不等，均对应着多重因素叠加下的债券收益率快速上行期间。

今年以来，“爆款”债基频频现身，尤其是短债基金，受到了市场的认可，甚至到了要限购的程度。

比如，德邦短债基金C类、易方达安瑞短债纷纷宣布收紧申购额度，控制基金规模。据不完全统计，目前市场上有超过100只处于暂停大额申购状态，申购限额从1万元到5亿元不等。

启动限购的短债基金，大多在近一年跑出了不错的业绩。就比如，杨严管理的长安泓沣中短债自今年1月18日起，暂停了1万元以上的大额申购，该基金近一年的收益率达到4.9%以上；易方达安瑞短债近一年的收益率超过3%。

投资债基圈中流传着：千分之一的收益就是一个蛋，盈利就是收蛋，大跌就是碎蛋/破蛋，涨得好的基金叫“蛋王”。

但并不是每个人都适合投资债基。如果你现在持仓很焦虑，很想赎回止损了，建议转换一些到债券基金，等市场回暖再转到权益类博取收益；或者，如果你现在有闲钱，但又害怕风险，可以买点纯债类基金，风险低，收益稳。

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