本文来源：时代财经 作者：何铭亮

业绩说明会。图片来源：深高速

依托“收费公路+大环保”双轮驱动，深高速（600548.SH）2023年营收基本持平，净利润规模有所增加。

具体来看，2023年深高速营收同比下降0.82%至92.95亿元，归属于上市公司股东的净利润同比上升15.41%至23.27亿元，集团附属收费公路毛利率同比增加6.63个百分点至50.38%。

深高速在年报中解释称，武黄高速的特许经营期已于2022年12月到期终止，收入确认同比减少；若扣除武黄高速2022年同期的影响，公司收费公路业务收入同口径增长16.44%。

同时，由于集团所经营和投资的收费公路车流量恢复性增长、所持外币债务相关汇兑损失有所减少，深高速归母净利润同比增长。

不过，从营收、归母净利润、路费收入来看，深高速2023年相关表现依然未能超过2021年。2021年，深高速营收为108.90亿元，净利润为26.18亿元；2023年深高速实现53.75亿元路费收入，仅约为2021年的九成。

对此，深高速总会计师兼董秘赵桂萍在业绩会现场回复时代财经称，疫情三年期间，2021年是公司业务受影响较小的一年，公司（管理的）大部分路段在这一年出现最高峰，与2019年相比都是增长的。“2023年和2021年相比的话，主要是路网发生了变化，部分路段遭遇分流。比如广连高速于2021年年底通车，清连高速2022年~2023年受影响明显。”

值得注意的是，近年来中国跨境电商巨头Shein、Temu的崛起，带动深圳机场开通了多条国际货运航线，这也对深高速连接机场路段的货运车流量产生积极影响。

深高速副总裁黄毕南在业绩会现场对时代财经进一步解释称，“公司投资的沿江高速是深圳机场附近最快的、疏解高速公路车流量的通道，沿江高速（营收）去年增速超过30%。明年深中通道通车之后，深圳机场区域、乃至珠三角地区的路网会更加完善，对沿江高速的车流量会有进一步诱增效应，预计到时能达二级服务水平，还是非常通畅的，相应的路费收入在2024年值得期待。”

二级服务水平，是指交通流状态处于相对自由流的状态，驾驶员基本上可按照自己的意愿选择行驶速度，但是开始要注意到交通流内有其他使用者，驾驶人员身心舒适水平很高，较小交通事故或行车障碍的影响容易消除。

此外，深高速也延续了高速公路股高分红的特征，拟每10股派发2023年末现金股息5.5元（含税），总额为11.99亿元，占剔除应支付永续债投资者的投资收益后归母净利润的56.03%。

深高速还表示，自上市以来其已连续26年不间断派发现金股息共计约132亿元。Wind数据显示，2012年至2022年的11年间，深高速股利支付率为40%～50%。

近年来，深高速也在发力大环保业务，聚焦清洁能源发电和固废资源化处理领域，将其打造为第二增长曲线。2023年，深高速大环保业务合计实现营业收入16.18亿元，同比下降近8%，约占公司总收入的17.41%。

深高速在业绩会现场解释称，公司旗下的蓝德环保近几年有机垃圾处理业务的业绩不及预期，主要是业务结构不够合理，设备研发、销售制造等费用占据了亏损的大部分，今年将调整蓝德环保公司结构，逐步退出风险较高的工程，优化组织架构、精简人员，同时将重点放在存量项目的生产运营上。


                                        
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