监管要闻
一、央行：2月份债券市场共发行各类债券47061.2亿元
3月29日，中国人民银行发布2024年2月份金融市场运行情况。从债券市场发行情况来看，2月份，债券市场共发行各类债券47061. 2亿元。国债发行7500.0亿元，地方政府债券发行5599.6亿元，金融债券发行5445.4亿元，公司信用类债券发行6834.6亿元，同业存单发行21476.6亿元。
从债券市场运行情况来看，2月份，银行间债券市场现券成交24.3万亿元，日均成交15196.2亿元，同比增加40.2%，环比减少0.1%。单笔成交量在500万元—5000万元的交易占总成交金额的48.4%，单笔成交量在9000万元以上的交易占总成交金额的45.3%，单笔平均成交量4646.5万元。交易所债券市场现券成交2.5万亿元，日均成交1691.2亿元。商业银行柜台市场债券成交5.9万笔，成交金额164.7亿元。
二、央行公开市场净投放1480亿元，本周净投放8280亿元
为维护季末流动性平稳，央行2024年3月29日在公开市场以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80％，与此前持平。数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1480亿元。央行本周（3月25日至3月29日） 开展了8500亿元逆回购操作，因有220亿元逆回购到期，因此全周净投放8280亿元，另外周内还有500亿元国库现金定存到期。
受此影响，3月29日，国债期货集体收涨，10年国债现券盘中震荡，整体下跌0.75bp，与10年国开债走势分化。短期限利率债涨幅较大，其中1年期收益率下行幅度高达4bp。具体来看，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.67%报106.61元，10年期主力合约涨0.19%报104.11元，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.08%。
对于4月市场流动性，中泰证券分析认为，4月资金面压力不大，央行也缺少回笼资金的有效手段。央行虽然再提“资金空转”问题，但可能更多针对广义流动性，资金面收紧的风险较小。在不考虑地方债加速发行或者特别国债发行工作启动的情况下，预计4月流动性仍处于充裕水平，资金面有望延续平稳态势。
三、国家金融监管总局发布《行政处罚裁量权实施办法》 5月1日起施行
3月29日，金融监管总局发布《行政处罚裁量权实施办法》（下称《办法》）。《办法》将自2024年5月1日起施行。金融监管总局有关司局负责人表示，《办法》对处罚裁量涉及到重点问题和关键环节予以统一规范，通过细化裁量标准，规范裁量范围、种类和幅度，提升处罚案件办理质量，推动监管法律法规深入贯彻实施。2023年12月11日至2024年1月10日，国家金融监督管理总局就《办法》向社会公开征求意见，在深入评估论证各方意见后，进一步修改完善了《办法》。
《办法》全文共计四章三十二条，主要内容包括：一是严格规范执法行为，明确行政处罚裁量权定义，实施处罚裁量权应当遵守处罚法定、过罚相当、程序合法等基本原则。二是细化裁量阶次与适用情形。明确减轻、从轻、适中、从重处罚的基本内涵。落实新修订《行政处罚法》要求，进一步细化不予处罚、减轻处罚、从轻处罚、从重处罚的适用情形。明确人员责任认定应当考量的因素，处罚多名责任人员时，应当区分责任主次。三是规范罚款与没收违法所得适用标准。明确银行业保险业从轻、适中、从重罚款幅度标准，以及违法所得认定、计算方式等。四是明确适用《办法》可能出现明显不当、显失公平，或者处罚裁量权基准适用的客观情况发生变化的，可以调整适用。下一步，国家金融监督管理总局将加强督促指导，做好《办法》贯彻落实工作。
四、证监会：深入推进证券发审腐败专项治理 严惩资本市场行贿行为
据证监会网站，近日，证监会召开2024年系统全面从严治党暨纪检监察工作会议。会议对全面贯彻落实二十届中央纪委三次全会精神、做好证监会系统2024年纪检监察工作提出明确要求。聚焦铲除资本市场腐败的土壤和条件，纵深推进反腐败斗争，深入推进证券发行审核领域腐败问题专项治理，重拳整治政商“旋转门”和“逃逸式”辞职腐败案件，加大对新型腐败和隐性腐败的快速处置力度，推动全方位从严惩戒资本市场行贿行为，加快构建廉荣贪耻的行业文化；聚焦政治责任落实，通过从严监督推动严监严管，密切关注证监会统筹推进一揽子关键制度创新情况，对完善资本市场基础制度保障、推动上市公司高质量发展、强化资本市场全面从严监管等进行重点监督，推动从快从严查处市场反映强烈、严重侵害中小投资者合法权益、严重破坏市场秩序的违法犯罪案件。
五、中证协：证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元 净利润1378.33亿元
3月29日，中国证券业协会发布证券公司2023年度经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，145家证券公司2023年度实现营业收入4,059.02亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）984.37亿元、证券承销与保荐业务净收入480.03亿元、财务顾问业务净收入62.85亿元、投资咨询业务净收入49.90亿元、资产管理业务净收入224.79亿元、利息净收入531.50亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1,217.13亿元；2023年度实现净利润1,378.33亿元。
当前，正值上市券商年报业绩披露季。同花顺iFinD显示，截至3月30日午间，按照申万二级行业分类，目前已有27家上市券商公布了2023年年报。其中，16家券商营业收入实现增长；16家券商归母净利润实现增长。
六、沪深交易所：稳步构建资产支持证券业务规则体系
3月29日，沪深交易所均发布资产支持证券（ABS）业务规则以及配套指引，稳步构建资产支持证券业务规则体系，进一步提升债券市场服务实体经济能力。此次发布的ABS业务规则，对现行业务指引等进行了整合和修订，并结合日常监管实践，形成资产证券化业务的基本规则，涵盖了挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、存续期管理等。
具体包括：明确资产支持证券挂牌条件、审核程序、基础资产及重要业务参与人基本要求，夯实资产支持证券准入制度基础，稳定市场预期；明确资产支持证券存续期管理机制，对发行和挂牌程序、投资者适当性、转让机制、信息披露、停复牌及终止挂牌等进行全面规范，加强“事前+事中+事后”全链条监管；强化风险防控，明确重要业务参与人信用风险管理职责，规范持有人会议相关安排，发挥持有人权益保护机制实效；明确自律管理措施，针对违规行为，持续贯彻“零容忍”，强化监管力度。
沪深交易所表示，下一步将构建简明、高效、规范、透明的资产支持证券业务规则体系，引导市场主体归位尽责，激发市场创新发展动力，进一步发挥资产证券化市场功能，推动交易所资产证券化市场规范健康发展。
七、养老金2023年投资实现正收益
3月27日，人社部公布2023年度养老金产品、全国企业年金基金业务相关投资情况。2023年，全国企业年金基金积累基金首度突破3万亿元。2023年中央金融工作会议提出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
据公告数据，2023年，养老金产品和全国企业年金基金业务投资均实现正收益。从业绩来看，股票型养老金产品长期收益率领先；固收类养老金产品2023年度业绩稳健。企业年金方面，管理企业年金基金规模最多的三家公司为泰康资产、中国人民养老保险、平安养老保险。业绩上，近三年国泰基金管理业绩较为优秀。具体来看，权益类资产投资收益率为-9.81%，固定收益类资产实现3.2%收益率。
八、股票ETF、“固收+”、FOF等多类基金降费 业内预计基金管理费率下降趋势
在公募基金数量逼近1.2万只的情况下，继主动权益类基金后，多个细分类型基金也陆续降费让利，提升产品吸引力。近日，南方沪深300ETF、创金合信鑫瑞混合、国投瑞银兴源6个月定开混合（FOF）等多只基金密集公告降低管理费率，产品类型涉及股票ETF、“固收+”、公募FOF等。Wind数据显示，南方沪深300ETF的管理费率和托管费率调降后，成为费率最低的股票ETF之一，采取“0.15%管理费率、0.05%托管费率”的最低费率模式的沪深300ETF也增至7只。不同细分类型基金陆续降费让利，吸引了市场的关注。
新品发布
一、汇添富稳宏6个月持有期债券型证券投资基金即将发行
汇添富稳宏6个月持有期债券型证券投资基金（A：019851；C：019852）即将发行，该基金的发售期为自 2024 年 4 月 3 日至 2024 年 7 月 2 日。
基金合同显示，该基金为债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。该基金投资组合资产配置比例为，投资于债券资产占基金资产的比例不低于80%;可转换债券和可交换债券占基金资产的比例不高于20%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金以后,基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
拟任基金经理郑文旭，金融工程硕士，曾任万得资讯债券产品经理。2013年8月加入鑫元基金担任信用研究员, 2014年4月至2018年1月担任专户投资经理。曾任鑫元合丰纯债债券型证券投资基金基金经理。2023年2月20日任汇添富稳健添利定期开放债券型证券投资基金基金经理。2023年6月12日担任汇添富丰利短债债券型证券投资基金基金经理。2023年9月5日起担任汇添富高息债债券型证券投资基金基金经理。
二、摩根士丹利恒利债券型证券投资基金即将发行
摩根士丹利恒利债券型证券投资基金（A：019836，C：019837）即将发行，基金自2024 年 3 月 29 日至 2024 年 6 月 28 日通过各销售机构公开发售。
基金合同显示，该基金为契约型开放式、债券型证券投资基金。该基金投资组合比例：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
拟任基金经理周梦琳，北京大学光华管理学院金融学硕士。2012年7月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任助理分析师、分析师、投资经理助理、投资经理，现任固定收益投资部基金经理。2022年11月10日任摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金的基金经理。2022年11月10日任摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金的基金经理。2022年11月10日任摩根士丹利华鑫招惠一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。曾任摩根士丹利华鑫灵动优选债券型证券投资基金、摩根士丹利多元收益债券型证券投资基金基金经理。
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