工程机械板块上涨,潍柴动力涨超4%,徐工机械三一重工涨超2%;广发基金工程机械ETF涨超2.6%,大成基金工程机械ETF涨超2%。

工程机械ETF跟涨中证工程机械主题指数,该指数选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本,以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现,成分股包括三一重工、潍柴动力、徐工机械、中联重科、恒立液压、柳工等。

中证工程机械主题指数十大权重股

消息面上,CME预估6月挖机内销同比增长20%,开工小时数修复内需持续修复。据工程机械杂志草根调研和市场研究,预估6月挖掘机销量16000台左右,同比增长1.5%左右,其中国内市场预估销量7300台,同比增长近20%;出口市场预估销量8700台,同比下降近10%,挖掘机市场在内销持续好转的拉动下继续复苏。

华创证券指出,尽管地产基建投资持续承压,短期内难以看到工程机械行业爆发性复苏,但在机器替人场景逐步丰富、高标准农田建设、农村水利建设、环保监管趋严、设备更新等因素作用下,终端景气度呈现复苏趋势,据小松发布的数据,中国区5月开工小时数101.1,同比+1.0%,环比+4.7%,是今年除1月以来的首次转正,释放内需筑底转好的积极信号。

从行业基本面看,2021下半年以来,国内工程机械行业进入下行周期,国内企业收入整体承压。受益海外拓展加速,2023年业绩增速转正,中联重科、柳工增速亮眼;海外高毛利带动盈利能力显著改善,中联重科净利率跃居国内首位。

国海证券认为,2024年国内传统工程机械行业有望筑底。数据显示,2024年5月房地产恢复仍然缓慢,地产和基建投资累计同比增速边际回落。随着2024年以来国家地产支持和大规模设备更新等政策相继推出

国海证券测算,2024年挖掘机销量有望同比持平或微降,工程机械行业底部有望显现。国内头部厂商有望充分受益行业复苏。全球化前景广阔,海外拓展成为核心动能。分地区来看,2022年下半年以来,美国房地产市场承压,基建投资景气回暖,采矿业工业生产指数基本保持上升态势,2024年略有波动;欧洲建筑行业需求疲软,国产品牌在欧美市占率提升空间较大,有望依托电动化优势较快打开欧洲市场;东南亚低城镇化率提供长期需求,印尼采矿业持续景气,国产品牌有望依托区位优势和性价比优势快速提升市场份额。

湘财证券研报指出,展望下半年,以十年更新周期测算,目前国内挖机销量以更新需求为主。根据以往政策,估算2023年末“国二及以下”排放标准的挖掘机市场保有量仍有约15.4万台,为2023年国内挖机销量的1.7倍。因此,随着设备更新政策逐渐落地,“国二及以下”挖机将有望迎来大规模更新,从而推动国内挖机销量维持增长。出口方面,我国工程机械出口额自2016年开始快速增长,且各品类和对各地区出口额均保持增长,表明我国企业竞争力的持续增强,而中大型挖机出口量占比的持续提升亦可验证。此外,从企业角度,国内四大主机厂海外收入和占比近年来均快速提升,但相比卡特彼勒、小松等全球龙头仍有很大差距,未来提升空间巨大。

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