智通财经APP获悉,上周随着通胀担忧持续影响市场情绪,全球股市普遍下滑。纳斯达克指数下跌近0.6%,标普500指数下跌超过1.6%,而道琼斯工业平均指数更是下跌近2.5%,其中银行股在上周五的财报公布后大幅下挫,成为拖累市场的主要因素。

在新的一周里,投资者将迎来更多关于美国企业状况的更新。美国银行(BAC.US)、高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)等大型银行将陆续公布财报,同时美联航(UAL.US)和奈飞(NFLX.US)的财报也备受关注。这些财报将为市场提供更多关于经济和企业状况的线索。

经济数据方面,本周一将公布3月份的美国零售销售数据,这将是本周唯一的重要经济数据发布。

降息预期蒙阴

在消费者信心方面,市场将密切关注即将发布的3月零售销售数据,以此作为评估美国消费者韧性的重要指标。Wells Fargo的经济团队指出,尽管面临多重挑战,但他们认为消费者支出不会显著放缓,特别是在工资增长仍然稳健的情况下。市场普遍预计,美国3月零售销售环比将增长0.4%,延续2月的反弹趋势。

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然而,市场对美联储可能在6月降息的希望正在逐渐消退。上周的就业市场数据强于预期,加上最新的通胀数据显示价格上涨速度并未如预期那样快速放缓,导致许多经济学家现在认为美联储至少要到秋季才会开始降息。此外,根据美银美林和德意志银行的最新预测,美联储可能会将首次降息推迟到12月。

美国银行的经济学家迈克尔·盖本(Michael Gapen)在一份研究报告中指出,他们不再认为政策制定者将在近期内获得足够信心开始降息,预计短期内通胀将保持相对稳固,他们预测3月和4月的核心PCE通胀率为0.25%。

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此外,Bloomberg数据显示,市场共识目前预计今年将有两次利率降息。然而,德意志银行首席美国经济学家马修·卢齐蒂(Matthew Luzzetti)认为,即使是这种更为温和的预期也可能在2024年无法实现。他警告称,进一步令人失望的通胀数据或选举结果导致的财政刺激、可能推高通胀的贸易或移民政策,都可能使今年甚至2025年都不会有降息发生。

持续关注财报表现

至于银行业,上周首批银行股财报显示,尽管整体基本面保持健康,但几家美国最大的金融机构如摩根大通、富国银行和花旗集团均报告了净利息收入下降。这些结果并未给投资者带来过多信心,加之对市场的“完美情景”预期较高,使得即使是好消息也可能带来下行风险。

花旗集团的美国股票策略师斯科特·克罗内特(Scott Chronert)也指出,市场已经消化了今年出现“金发女孩情景”(经济和通胀都适度的理想状态)的可能性更高,这意味着市场对企业业绩的期待非常高,因此稍有不达预期的报告都可能导致负面反应,尽管公司的基本经营情况可能依然稳健。

接下来,包括高盛、美国银行和摩根士丹利在内的更多银行将在本周初发布财报,投资者将继续关注高利率环境下金融服务部门的影响。

总结

在通胀下行路径可能已经停滞和美联储可能少于预期降息的担忧导致市场近期下滑的背景下,这个财报季的表现将对市场反弹至关重要。

随着企业季度更新进入全面展开阶段,分析师们将关注公司如何通过具体措施来推动盈利增长。从长远来看,市场的表现将在很大程度上取决于这些财报数据是否能支撑当前的经济复苏迹象,并为未来的市场走势提供支持。

根据 FactSet 数据,标普 500 指数第一季度盈利预计增长 3.4%,低于 5.1% 的 10 年平均水平。

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