近期价值型股票的显著反弹已经引起了市场的广泛关注，然而，花旗集团(Citigroup)对此现象发出了警告，认为这种反弹可能只是昙花一现，而且某些行业的拥挤现象已经显现。

花旗的分析师团队指出，市场价值型股票的近期上涨主要与10年期利率和油价的攀升息息相关。然而，他们对此趋势的持续性表示怀疑。花旗集团美国股票量化主管李宏(Hong Li)领导的团队在最新报告中提到：“鉴于美联储预计将在今年晚些时候降息，且能源行业在美国和欧洲均呈现出过度拥挤的状态，我们对追逐这一价值反弹持谨慎态度。”

今年以来，以埃克森美孚(Exxon Mobil)、雪佛龙(Chevron)为代表的价值型股票已经上涨了8.3%，相比之下，持有微软(Microsoft)、英伟达(Nvidia)、苹果(Apple)和特斯拉(Tesla)等成长型公司股票的先锋成长型ETF涨幅则稍显逊色，仅为6.7%。

对于成长型基金如先锋基金而言，今年苹果和特斯拉的股价下跌可能会给其带来不小的压力。这类基金主要投资于那些预计收益或收入增长将超越市场平均水平的股票。

不过，花旗团队建议投资者在进军能源板块时要格外小心，因为这可能“对价值投资者来说并不是一个好信号，毕竟股市正紧密跟随能源市场的波动。”策略师们观察到，尽管10年期美国国债收益率最近攀升至4.35%，但美国股市仍在努力消化其下跌带来的影响。

周四股市的大幅下挫被归咎于美联储官员推迟降息计划，以及布伦特原油价格因中东紧张局势，尤其是伊朗和以色列之间可能爆发的冲突而飙升至每桶90美元以上。

李宏和他的团队还指出，投资者可能低估了在即将到来的第一季度财报季中，出现一些乐观收益消息的可能性。“我们预计科技行业仍将实现最高的盈利增长，并在即将到来的财报季带来更多正面的惊喜，而价值型行业可能会落后。这是其持续表现不佳的又一个不利因素。”

此外，华尔街分析师预测，科技、通讯服务和公用事业类股的第一季度盈利将呈现上升趋势，而能源和材料类股则预计将出现最大的负增长。

本文源自金融界


                                        
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